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本报记者 庄少文
为规范股权分置改革中承诺事项，近日深交所发布了《深圳证券交易所股权分置改革承诺事项管理指引》。该《指引》的发布，是深交所建立“股改承诺保障机制”，保护投资者合法权益的一项重要举措。
众所周知，承诺事项是股权分置改革方案的重要组成部分，对价安排的送股、转增、缩股、派息方案均在即期实施，而承诺事项大多属远期事项，许多投资者担心承诺是否会成为“空头支票”。承诺是否履行将极大影响股改进程和成效，市场急切需要建立一种“股改承诺保障机制”。
股权分置改革全面推开以来，深交所一直高度关注股权分置改革中的承诺事项，及时发布过《股权分置改革工作备忘录第3号——承诺事项》。《指引》是深交所根据股改以来承诺事项方面反映出的问题，结合监管实践，在吸取有益经验和市场各方建议的基础上，对承诺事项作出的全面总结。《指引》从承诺事项的一般原则、制定、履行、信息披露、监管措施等方面进行了明确而具体的规范，始终贯穿了“保护投资者(特别是流通股股东)权益”这样一条主线。
总体看来，该《指引》重点突出，在充分考虑到我国证券市场现状的同时，作出了许多创新。
《指引》明确规定，承诺人在股权分置改革中作出的承诺事项，是股权分置改革方案不可分割的一部分，承诺人必须严格履行。该条款强化了承诺人的法律责任，承诺人不能以“承诺只是自己单方面的行为”来回避自己的义务，给投资者法律依据来维护自己权益。
《指引》规定，对存在履约风险的承诺事项，承诺人应当提供可靠的履约担保。承诺人自身无法提供履约担保的，应提供经深交所认可的资信良好的金融机构的履约担保。履约担保的要求是承诺履行的重要保障，它最大限度地保护了投资者权益。该条款还防止承诺人不考虑证券市场未来环境、上市公司发展趋势和自身履约能力，忽视履约风险，制定不切实际的承诺事项。
《指引》要求，对重组式股改的情形，承诺人对上市公司重组后未达到预期经营目标时，应作出安排给予流通股股东相应的补偿，如追送现金或股份。
《指引》规定，对于承诺人没有履行或没有完全履行承诺、违反《指引》相关规定的行为，按照四种不同的情况进行分类处理。另外，深交所将承诺人不守信、不履行承诺的行为记入诚信档案，并予以公开。该条款强调了处罚措施，监管措施和社会舆论措施并重，给予违规者重罚。
《指引》较全面地规范了股改承诺事项的各个方面，强化了承诺人履行义务的要求，督促了承诺人自觉信守承诺，推动了诚信体系的建设，切实保护了投资者权益，将对股改顺利向纵深推进起到巨大的积极影响。
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