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上证所拟引进差异化融资规则 构造多种市场板块


http://finance.sina.com.cn 2005年11月08日 02:36 东方早报

  国务院近日批转了证监会《关于提高上市公司质量意见》。上海证券交易所总经理朱从玖昨天表示,上证所今后将构造各具特色、层次不同的市场板块,并采用有差异的交易机制、不同的融资融券规则,推动上市公司做优做强。

  朱从玖昨天表示,为提高上市公司质量,上证所将采取以下具体监管举措:一是在解决上市公司治理机制上取得新突破。近期,上证所将制订并颁布《上市公司内部控制制度指
引》、《上市公司董事会议事规则指引》、《上市公司董事行为指引》、《上市公司董事会专门委员会工作指引》等一系列配套制度,推动上市公司形成各司其职、有效制衡、科学决策、协调运作的法人治理结构。

  此外,上证所还将努力提升上市公司信息披露质量,大力加强市场诚信建设,进一步强化协同监管。不久前,上证所和央行实现了信息共享,目前,上证所正考虑将协同监管扩展到国资管理部门、

商业银行等相关机构,通过信息互通及时发现上市公司存在的问题与风险,及时采取相应措施。

  朱从玖表示,今后还将通过完善市场退出机制,提高上市公司质量。下一步要通过多层次资本市场的建设,完善上市公司退出机制。同时建立退市重组与恢复上市、再次上市相衔接的制度,发挥资本市场优胜劣汰的功能。

  在推动上市公司做优做强方面,朱从玖表示,上证所作为市场运行的组织者,要通过市场的创新发展来推动上市公司质量的提高,包括加快产品创新、建立更加专业化的分析师队伍、构造差异化的市场板块、吸引优质骨干企业上市等。

  朱从玖表示,一个不加区分的

股票市场,难以满足投资者多样化的投资需求,也难以发挥市场的优胜劣汰功能。上证所今后要以优质蓝筹公司为核心,技术性地构造各具特色、层次不同的市场板块,并采用有差异的交易机制,例如设定不同的涨跌幅限制,不同的融资融券规则等。通过板块设计为投资者提供初步的公司分类,引导更有深度的研究分析。

  在提高上市公司再融资效率方面,朱从玖表示,有必要通过公司债、定向增发、认股权证、资产

证券化等灵活多样的融资渠道,推动上市公司优化融资结构。另一方面,要支持上市公司通过多样化的支付手段进行收购兼并,以定向增发、换股并购等为切入点,探索混合型融资安排,使企业借助高效率的资本市场来降低并购成本,提高并购效率。

  作者:早报记者 陈其珏


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