操盘必读 7月5日证券市场要闻及简评

　　叶剑

　　(一)、政策动态

　　香港商报《证监会试水股权激励 旨在激励高管积极参与股改》“预计证监会将公布《上市公司股权激励规范意见》，作为股改的一个配套措施。明确规定，上市公司的股权分 置解决方案未得到股东大会批准前，不得以股票期权或认股权证方式实施股权激励计划。”

　　简评：激发上市公司管理层对于股价的关注，而不仅仅是对于圈钱的关注，是一个选择。但是，股指还将经受中报的考验。这一点无可回避。

　　(二)、业绩动态/预赢预增

　　华西都市报《中报看台》“桂东电力，预计半年度累计净利润比2004年同期增长超过200%。凌钢股份，预计半年度净利润将比上年同期增长70%以上。江西铜业，预计半年度净利润将比去年同期增长50%以上。一致药业，预计上半年度净利润与上年同期相比，增幅为50%-80%。

　　胜利股份，预计半年度净利润较上年同期增长50%-100%。正虹科技，预计上半年业绩同比上升幅度为600%以上。广安爱众，预计上半年实现的净利润将比2004年同期增长达50%以上。”

　　简评：其中超跌乖离率较大的品种有短线的机会。

　　(三)、业绩动态/预警于亏

　　华西都市报《中报看台》“航天机电，预计上半年净利润较上年同期下降50%以上。巢东股份，预计半年度净利润将出现亏损。*ST炎黄，预计上半年业绩仍然亏损。ST春都，预计中期的净利润可能出现亏损。河北宣工，预计半年度业绩将出现亏损。东方热电，预计上半年净利润亏损数额在1000-1500万元。*ST棱光，预计上半年度净利润将出现亏损。ST烟发，预计今年中期净利润亏损。”

　　简评：此类股票中绝大多数是弱势股、熊股，可见部分股票的股价提前反映业绩。对于弱势股一半而言可以结合一季报分析，判断是否中报有问题、从而回避。

　　(四)、供求关系/资金供应

　　深圳特区报业网《海通获发20亿短期融资券》“中国人民银行日前批准海通证券发行短期融资券，核定最高余额为20亿元。这是第三家获得这项资格的券商，也是目前获准额度最高的券商。此前国泰君安和招商两家券商已获准发行短期融资券，最高额度分别为12.67亿元和8.4亿元。”

　　《嘉实沪深300指数基金发行》“经中国证监会核准，首只以沪深300指数为标的的指数基金--嘉实沪深300指数基金(LOF)将从7月5日起，在中国银行、券商代销网点和嘉实直销中心开始销售，同时还将通过深交所挂牌发售。嘉实沪深300指数基金为被动式指数基金，按照成份股在沪深300指数中的基准权重构建指数化投资组合，将不低于90%的基金资产净值投资于沪深300指数成份股和备选成份股，以保证对标的指数的有效跟踪。该基金管理费仅为0.5%，比同类基金低50%。”

　　简评：资金供应仍旧在缓慢增加。未来股市的机会，在宏观调控、业绩下滑的背景下，还是局部的。

　　(五)、行业动态/钢铁

　　每日经济新闻《专家：钢铁企业步入“小低谷期”》“国内钢材市场供大于求格局已形成，今年可能是钢铁企业发展的转折年。并在今后二三年内，进入一个‘小低谷期’。”“自4月1日起，取消钢坯、钢锭、生铁出口退税，4月20日国务院常务会议审议并原则通过《钢铁产业发展政策》等等，由过去鼓励出口转变为限制资源性高能耗初级产品出口，由此导致钢材出口量下降，无疑会加大国内市场压力。”“产能过剩：增幅远大于下游行业。”

　　简评：钢铁等相关行业走下坡路，其投资价值下降。对于股指而言构成抑制。([e-mail]）

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