操盘必读 7月4日证券市场要闻及简评

　　叶剑

　　(一)、第二批全流通动态

　　深圳特区报《五公司公布股改方案》“长江电力：10股实得1.6706股5.88元。上港集箱：10股送1.5股派10元。中化国际：10股送1.5股派5.58元。宏盛科技：10股送5股。苏宁

电器：10股送2.5股。”

　　简评：事实已经证明：股改不是救市的法宝，市场还需经受中报的考验。股改相反成了机构逢高出局换股操作的契机。

　　(二)、高层动态/政策动态

　　新华社《尚福林向股改上市公司提出要求：方案应具广泛股东基础》“中国证监会主席尚福林7月1日出席江苏省上市公司工作会议时说，证监会将陆续出台相关措施鼓励公司参与改革。”“尚福林要求，对于存在历史遗留问题的上市公司，要将股权分置改革和解决历史遗留问题有机结合起来，认真解决不利于公司发展的大股东占用资金、资产质量不高等问题，提高上市公司的竞争力和可持续发展能力。在方案制订的过程中，上市公司要采取多种形式与流通股股东进行充分沟通和协商，使方案的制订具有广泛的股东基础、切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益。”

　　简评：江苏板块是否出现异动，有待观察。

　　(三)、货币政策

　　新华社《央行：继续稳健货币政策》“中国人民银行货币政策委员会2005年第二季度例会日前在北京召开。会议认为，当前我国国民经济继续保持平稳较快增长。中国人民银行综合运用多种货币政策工具，适时适度调控货币信贷总量，引导商业银行优化信贷结构。会议研究了下一阶段货币政策取向和措施，认为应继续执行稳健的货币政策。在控制固定资产投资的同时，扩大国内消费需求，逐步实现投资与消费比例关系合理化。稳步推进利率市场化改革，进一步完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，促进国际收支平衡。大力培育和发展金融市场，积极推进金融改革，推动直接融资和间接融资的协调发展，提高货币政策传导效率。”

　　简评：由上看，稳健的银行货币政策、有保有压的宏观调控政策，还有持续迹象。未来阶段性、局部性通缩还有出现的较大概率，上市公司、尤其是蓝筹上市公司的业绩可能是阶段性下降的。这是政府救市面临的最大障碍。

　　(四)、全球经济

　　香港商报《抑制通胀仍为主要政策目标美联储加息至3.25%》“美联储1日宣布再次小幅度提高短期利率，将美国的联邦基准利率即银行间隔夜拆借利率从3%提高至3.25%。这是美联储从去年6月底以来连续第9次以25个百分点的幅度提高利率。美联储同时还决定将银行贴现率从4%提高为4.25%。”

　　简评：由上看，美国加息周期尚未结束。这样对于沪市B股、对于全球股市等继续构成压制。([e-mail]）

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