第二批试点公司先沟通后定方案

　　本报讯 (记者 刘骏 夏雄伟 阮铭) 今天，上港集箱(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)、中信证券(资讯 行情 论坛)、吉林敖东(资讯 行情 论坛)等42家第二批股权分置改革试点公司披露相关公告，同时，42家公司股票今天开始停牌，待各自董事会就股权分置方案作出决议后恢复交易。据有关人士透露，部分中小企业试点公司是上周五才申报的，距离证监会公布名单仅两天时间，审批的效率非常之高。

　　先协商再制定方案

　　在多家第二批试点公司发布的公告里，都强调要采用多种形式充分与投资者进行沟通。据了解，第二次改革试点与第一次相比，最大的不同是监管机构明确了上市公司与流通股东的沟通制度，规定了每家试点公司都必须有一段时间和投资者进行充分的协商，时间根据各公司具体情况可长可短；在与投资者充分协商后，试点公司再通过董事会决议方案。有业内人士分析指出，这种情况充分地注重了流通股东的权益，保证了试点方案的可行度，有利于避免出现如第一批试点公司清华同方(资讯 行情 论坛)一类的方案被流通股权否决的情况。

　　有券商认为，试点公司与投资者的沟通将会出现多种形式，比如与机构投资者的一对一协商，以及与中小投资者之间网上沟通网下交流等。长江电力(资讯 行情 论坛)表示，该公司将自今日起到董事会召开之日，通过投资者恳谈会、网上路演、走访机构投资者等多种形式，组织非流通股股东与流通股股东进行充分协商和沟通，广泛征求流通股股东的意见。

　　七匹狼(资讯 行情 论坛)董秘杨鹏慧介绍，近日由该公司周董事长挂帅的公司股权分置改革小组全体成员已经抵达北京。从获悉公司入选之际起，公司高管层将在未来的几天内陆续走访北京、上海和深圳的机构投资者，与他们面对面地沟通公司未来的股权分置方案。与此同时，公司也已经开通热线，由专人通过电话、传真和网站来倾听中小投资者对公司股权分置方案的意见和建议。

　　方案鼓励创新

　　由于首批试点方案不够多样化的问题，在第二批试点中，监管机构虽然并不要求一定要进行方案的创新，但是鼓励试点公司进行方案创新。只要上市公司和保荐机构提出的试点方案符合现行法律法规要求，有利于保护公众投资者合法权益，维护市场稳定，并能够得到现有相关业务规则和技术系统的支持，都可以进行改革实践。

　　但是，今天的公告还难觅创新踪迹。除今天公告的包括苏宁电器(资讯 行情 论坛)、七匹狼、鑫富药业(资讯 行情 论坛)等公司披露选择了送股方案外，绝大部分公司没有披露方案的信息。

　　虽然如此，还有个别公司披露和方案相关的新尝试。郑州煤电(资讯 行情 论坛)表示，在实施股权分置改革试点方案的同时，将采取相关措施解决大股东资金占用问题。郑州煤电称，在股权分置改革的基础上解决大股东资金占用问题，将从根本上改善上市公司资产质量，优化其资产结构，提升竞争实力。

　　恒生电子(资讯 行情 论坛)等公司则存在股权质押的问题，他们均承诺在股权分置改革方案实施之前不进行对实施该方案构成实质性障碍的行为。

　　物华股份(资讯 行情 论坛)则存在非流通股股权被冻结的情况。其中，深圳红旗渠实业发展公司所持该公司2700万股被质押，中国再生资源开发公司持有的该公司1615万股股权被冻结。物华集团大股东中技实业集团承诺，如以上质押导致无法支付对价，集团愿意代为支付所需支付的对价。

　　试点公司广泛认同

　　二次试点名单的出台，得到各家公司的热烈响应，虽然不同的公司情况不同，但这些公司都纷纷表示股权分置改革将对市场及上市公司带来深远有利影响。作为央企代表且大股东绝对控股的宝钢股份称，本次股权分置改革为其公司的后续发展带来了新的历史机遇，股东之间利益将趋向一致，有利于公司法人治理的规范运作，有利于非流通股权在市场化的动态估值中实现保值增值，有利于公司实现市场化的制度创新和股权并购。

　　同样作为大型国企且大股东绝对控股的长江电力也认为，股权分置改革是资本市场重大创新有利于资本市场价格发现功能，有利于稳定市场预期，有利于优化改公司法人治理结构，强化对上市公司的约束功能，保证社会公众股东利益，真正做到同股同权、同股同利，巩固全体股东的利益基础；同时可以提升公司价值，促进其长远发展，维护全体股东的长远利益。

　　对股权分置改革，中小企业板中捷股份(资讯 行情 论坛)董事长蔡开坚谈到以下几点体会：一是股权分置改革能够真正实现大小股东之间的同股、同权、同利；二是现在衡量公司价值一般用净资产值这个指标，股权分置改革后，则是市值这个国际通行的指标，可以更为准确地体现公司的价值；三是中小企业板的上市公司大多是家族企业发展而来，在现行体制下要聘请高水平的职业经理人并留住人才是一个难题，而解决股权分置后，则可以实施有效的激励机制；四是大小股东利益一致可以使公司的治理水平上一个台阶；五是股权分置改革后股权融资更为顺畅，收购兼并成为可能，上市真正建立了一个使公司可持续发展的资本平台。

　　蔡开坚表示，中捷股份是自己一手打拼出来的，所以他赞成股权分置改革并不意味着要套现。蔡开坚说，目前中捷股份经营状况良好，他并没有套现的念头。他还表示，自己将在不丧失中捷股份上市资格的前提下回购部分流通股。此外有多家民营背景的中小企业板试点公司大股东方都表示将继续维护控股权，即使实行股改后也不会出让股权。