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证券业期待多年的标准化工作近日终于开花结果。日前，经国家标准化管理委员会批准，中国证监会颁布实施了《上市公司信息披露电子化规范》和《证券交易数据交换协议》等八项证券期货行业标准。这是我国证券业发展史上又一个转折性标志，标准的制定和应用是我国证券市场规范、高效发展必不可少的基础性工作之一，它将对我国证券市场健康持续发展产生深远和根本的影响。
上市公司信息披露作为证券市场的核心要素之一，是证券监管机构、投资者和市场其他各参与主体获取上市公司经营运作状况的重要渠道，是实施有效监管和投资决策的重要依据。正因如此，实现上市公司信息披露制度的标准化和规范化成为证券市场各方参与者的迫切共识。《上市公司信息披露电子化规范》的推出，标志着我国证券业的监管机制日趋成熟，体现出市场监管者、组织者和参与者的良性互动，同时也表明我国证券业拥有一批具备开发和设计经验，并了解国内市场现状和国际成熟市场发展趋势的高端人才。
《上市公司信息披露电子化规范》———作为八大标准之一，凝聚了我国证券市场广大参与者多年的心血和思考。它的实施和应用将提升监管机构的监管水平，并从根本上保护投资者的利益，促进我国证券行业的标准化和国际化进程。
本文将阐述标准的制订过程，介绍标准的具体内容，并展示标准的制订意义。
一、背景
国内上市公司信息披露经历了一个从无到有、从简单到完善的过程。近年来，随着上市公司数量的逐步壮大和资本市场的创新层出不穷，上市公司信息披露在内容和形式上多次推陈出新。
而在互联网出现之前，上市公司信息披露的主要载体是中国证监会的指定信息披露报刊。上市公司将定期报告和公告制作成文档，分别传真给深沪交易所和指定报刊。互联网出现后，上市公司将定期报告和公告制作成电子文件，分别发送给深沪交易所和指定报刊。指定报刊和指定网站互为补充，这为上市公司信息披露提供更高效和更丰富的手段。目前，为了防止篡改，上市公司对外披露的文件都转换为PDF格式，这种格式的文件类似于图形文件，投资者查阅非常清楚，但无法通过程序自动从中读取数据。因此，无论是交易所还是中介机构，都不得不对上市公司披露的信息进行二次加工。人工介入较多不仅造成上市公司数据处理的差错率提高，而且也增加了整个社会的成本。由于缺少统一的数据标准，不同主体都按照自己设定的标准和格式来组织数据，这造成了数据交换和共享较为困难。
为了提高上市公司信息流转效率、节约社会成本、提高数据准确性，在中国证监会的领导下，从2002年下半年开始，沪深交易所、深圳证券信息公司、上海证券信息公司等抽调专人组成上市公司信息披露电子化工作小组，根据目前国内上市公司信息披露的需求，并借鉴国际商业报告领域出现的最近技术标准，历时两年起草完成了《上市公司信息披露电子化规范》。
《上市公司信息披露电子化规范》采用国际财务信息处理的最新技术———XBRL。目前，XBRL被广泛应用于美国纳斯达克交易所、德国证券交易所、KOSDAQ、韩国证券交易所、美国证券交易所等海外证券市场上市公司的信息披露工作。
国际经验表明，XBRL应用于上市公司信息披露行之有效，能解决证券业内、业间上市公司信息的共享和互操作，并确保上市公司信息披露文件在流转中的一致性。
二、意义
基于XBRL技术的《上市公司信息披露电子化规范》，为互联网条件下的上市公司信息披露提供了技术引领和保证。它能及时反映业务规则的变化，对上市公司制作的信息披露文件进行勾稽关系、完整性、上下文一致性等全面校验，规范了上市公司信息披露文件的编写工作，提高了信息披露文件的准确性，并直接生成XBRL实例文件。
XBRL在上市公司信息披露领域的应用，能够实现证券业内、业间上市公司信息共享和互操作，并确保上市公司信息披露文件在流转中的一致性，同时减少手工操作环节，提高业务处理效率。
同时， XBRL应用示范和其他相关工具将以一种更有效的方法向投资者提供现时的商业报告信息，在原PDF格式的基础上，提供数据、图示等各类丰富的信息发布形式。
而在此基础上建立的深层次的监管信息系统、决策支持系统、上市公司资讯分析系统等，为监管、投资决策提供了更深入、更及时、更全面的参考，将满足各类机构和个人对上市公司越来越高的信息披露要求。
随着中国证券市场规模扩大和金融领域对外开放深入，国内外投资者对于我国上市公司财务状况和经营情况的关注程度与日俱增，将XBRL这一国际化标准应用于上市公司信息披露，将有利于中国上市公司将相关信息向国际投资者进行推介，有利于提升上市公司的国际影响和国际知名度。
三、标准的制订过程
编写小组接到任务后，进行了充分的研究和考察，鉴于上市公司信息涉及上市公司生产经营、公司治理、投资决策和重大事项等各方面、各层次的内容，不仅包括财务信息也包括非财务信息，因此，小组应首先明确标准制定的工作范围，以及标准实现的技术路线。
小组经过慎重选择，确定了规范应搭建一个上市公司信息披露体系。小组将上市公司各类信息进行分类，区分了财务信息和非财务信息，完成了定期报告的分类信息提取，本次规范没有涉及的临时报告分类信息将在以后的规范升级版中完成。
在技术路线方面，由于XBRL(可扩展商业报告语言，eXtensi-ble Business Reporting Language)是 XML(可扩展的标记语言，Extensible Markup Language)在财务报告信息交换方面的一种应用，是目前应用于非结构化信息处理尤其是财务信息处理的最新技术，特别适用于商业信息在互联网上自动交换和可靠提取。编写小组认为XBRL技术在上市公司信息披露领域有着广阔的应用前景，提出在制定规范时采用XBRL技术，经过反复论证，在标准小组2003年7月份第三次会议上，小组相关成员达成了共识，正式决定采用XBRL技术标准编写规范。
确定了标准范围和技术路线之后，小组成员便开始了规范的具体编写工作，深圳证券交易所主笔编写了规范，上海证券交易所在规范的实施方面进行深入的研究并积极应用。
四、规范内容
1. 编制原则
《上市公司信息披露电子化规范》的编制是一个业务规则与技术实现两个领域相结合的探索过程。在综合考虑中国证券市场信息披露的特殊性、与国际标准接轨、利用成熟技术并适度前瞻等方面因素后，工作小组制定了以下编写原则：
严格按照财政部《企业会计》和中国证券监督管理委员会关于上市公司信息披露系列准则的相关要求制订，以满足中国证券市场信息披露的需要。
采用国际上通用的XBRL标准制订本规范。在制订本规范过程中严格遵循XBRL 2.1规范和FRTA(Financial Reporting Tax-onomies Architecture 即商业报告分类信息框架)的相关规定，确保和国际标准接轨。
规范编制要统一考虑中国证券市场信息披露的总体需要，适度前瞻，分阶段实施，逐步完善。
2. 内容简介
规范规定了上市公司信息披露电子化中电子公告文档的基本要求，包括公告和应用。规范适用于上市公司的各类公告的对外公开发布过程，以及上市公司向证券监管机构上报的各类待审查的公告以及所需提供的相关材料的传送过程。规范同样适用于信息咨询机构、证券投资机构或市场上其他上市公司信息需求者获取上市公司信息和采集、使用数据的过程。总体内容包括：
2.1 《上市公司信息披露电子化规范》正文及附录。
其中正文由前言、引言、正文以及附录组成，其中正文共分八个章节，分别是：
范围
规范性引用文件
术语及定义
符号和缩略语
电子公告文档规范
上市公司公告
数据元规范
应用技术
规范共有5个附录，分为规范性附录和资料性附录，说明如下：
附录A (规范性附录) 上市公司公告分类结构和编码
附录B (规范性附录) 数据元所涉及属性
附录C (规范性附录) 数据元清单
附录D (资料性附录) 勾稽公式定义
附录 E (规范性附录) 分类信息定义及元素清单
2.2 上市公司定期报告分类信息(包括上市公司信息披露核心、财务报表、非财务类信息的基本分类)。
分类信息(Taxonomy)简单的概述就是上市公司信息披露内容与电子文档数据项之间的对应关系。
五、成果
《上市公司信息披露电子化规范》采用了国际财务信息处理的最新技术———XBRL，开创性地提出了上市公司信息披露电子化的解决方案；规范搭建了一个上市公司信息披露体系，即建立一套科学的上市公司披露信息的分类信息架构，并对规范中没有实现临时报告和部分定期报告的分类信息预留了扩展的空间。
《上市公司信息披露电子化规范》不仅是互联网技术和商业报告信息披露结合的有益探索，在信息披露的实践中，沪、深交易所在中国证监会的指导下同样做出了许多成绩。
上海证券交易所选定50家上海本地上市公司进行XBRL应用试点。2004年2月，第一家采用标准化报送系统报送2003年年度报告摘要XBRL实例文档顺利产生，成功实现上市公司标准化报送。接着上海证券交易所上市公司披露2004年第一季度季报期间全面推广标准化报送系统。
深圳证券交易所在官方网站上向市场正式发布了“XBRL应用示范”，为投资者提供了基于XBRL实例文件的WEB分析工具。借助这一工具，投资者可以获取深市39家成分股指数上市公司最近5年的财务数据和实例文件，并通过友好的图形化界面非常便利和直观地对公司的数据进行展示和分析。
深圳证券交易所向上市公司提供了基于XBRL的“上市公司定期报告制作系统”辅助制作工具，帮助深市上市公司准确、高效地完成定期报告的制作，自动生成符合要求的定期报告披露文件和实例文件。目前深圳证券交易所的所有上市公司均已利用该系统制作2004年年度报告。
六、下一步计划
在推进和实施《上市公司信息披露电子化规范》的同时，我们拟定了下一阶段的工作计划：
1. 结合中国证监会《上市公司信息披露电子化规范》推广计划，在全社会广泛宣传和推广该标准，吸引更多的社会力量参与到该标准的应用中来，积极推动政府相关部门和行业协会的实质性参与。
2. 对《上市公司信息披露电子化规范》进行修订和完善。积极推进定期报告全文、临时公告分类信息的制定和完善，最终形成涵盖证券市场所有行业和所有报告类型的信息披露规范。
3. 积极筹建XBRL中国地区组织，并广泛吸纳相关行业的会员，如会计师协会、软件开发商、上市公司等，同时申请成为XBRL国际组织的会员，保持和国际接轨，获取XBRL国际组织业务和技术上的支持。在XBRL-CN地区组织还没有成立之前，沪深交易所和其他软件公司可以独立的身份申请成为XBRL国际组织的直接会员，分享其他国家的会员在标准推广过程中一些成功的经验和做法。
4. 研究和建立适应中国公认会计原则并与国际接轨的Tax-onomy体系。该体系不仅包括上市公司信息披露的组织和发布，今后还可以扩展到基金、国债、期货等品种信息披露。
5. 积极开展对上市公司、中介机构和软件开发商的培训, 开展各种形式的应用研讨，吸引更多的主体使用和开发围绕本规范的应用，同时推动行业主管部门、监管机构、银行等采用本规范，让上市公司信息在社会不同主体之间准确地流转、处理、共享和交换。使本规范真正成为商业报告供应链中唯一的标准。
七、结束语
《上市公司信息披露电子化规范》标准的推出是我国证券行业规范化的需要，也是中国证监会加强行业监管的需要，符合投资者和证券市场其他参与者的共同利益，是中国证券业信息披露标准化的重要标志。在标准推行之后，上市公司的信息公告披露有了统一的内容和组织形式，从而使上市公司、监管机构、交易所、会计师事务所、投资者、研究机构、证券信息服务商等使用者能以更低的成本、更高的效率实现信息的生成、提取、分析、交换和共享。是因应市场需求变化而推出的创新之举。
该标准的制订实施标志着国内上市公司的信息披露实现了质的飞跃。可实现高效、规范、可靠的证券信息和相关财务数据的处理，为我国证券市场与国际接轨提供了坚实的基础，并顺应了今后发展的可能性需求。
在目前证券行业急速发展和创新不断的大环境中，监管机构、投资者和其他市场参与者都对上市公司的信息披露和使用提出了新的要求，因此，《上市公司信息披露电子化规范》标准的出台既迎合了市场的需求，同时，该标准也将反作用于证券行业，为整个行业的效益提升和业务创新提供新的契机。
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