操盘必读 5月9日证券市场要闻及简评

　　执业证券分析师叶剑

　　(一)供求关系/筹码供应/全流通问题

　　1、新华社《证监会表态将实行新老划断 新股发行即将全流通》“据新华社消息 经国务院批准，中国证监会4月29日发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知 》，宣布启动股权分置改革试点工作。”“试点工作应当按照‘市场稳定发展、规则公平统一、方案协商选择、流通股东表决、实施分步有序’的操作原则进行。”“非流通股股份取得上市流通权后，不会出现控股股东大量抛售的情况。《通知》为此做出了三项明确规定：一是试点上市公司的非流通股股东应当承诺，其持有的非流通股股份自获得上市流通权之日起，至少在十二个月内不上市交易或者转让。二是持有试点上市公司股份总数百分之五以上的非流通股股东应当承诺，出售数量占该公司股份总数的比例在十二个月内不超过百分之五，在二十四个月内不超过百分之十。三是出售的股份数量，达到该公司股份总数百分之一的，应当自该事实发生之日起两个工作日内做出公告。”

　　2、深圳商报《股权分置改革试点操作指引公布》“深沪证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司于昨日联合颁布施行《上市公司股权分置改革试点业务操作指引》。根据该《指引》，上市公司董事会应当在获悉公司被确定为进行股权分置改革试点单位的第一时间公告：公司被确定为股权分置改革试点单位、提出进行股权分置改革的非流通股股东及其持有公司股份的数量和状况、股权分置改革对公司治理的影响和存在的风险、拟聘请的保荐机构等。”“股权登记日的次日起公司股票连续停牌。”

　　简评：全流通问题，长远看加大了市场的总股本，这样在市场资金有限的情况下，长远将可能出现“摊薄股价”、“一地鸡毛”的情况。尤其是绩平绩差衰退股。短期看，则对于全流通试点概念股构成利好。出现“大题材、必短炒”的情况。

　　(二)供求关系/超级大盘股发行

　　深圳特区报业网《A股市况欠佳 传交行放弃两地同步上市》“据《华尔街日报》报道，中国第五大银行交通银行放弃了成为中国内地首家在内地和香港两地同步上市银行的计划，最初将只在香港上市。为此，该行将把香港首次公开募股的规模从最初的15亿美元上调至20亿美元。”“该行原计划在上海证交所的发行规模为10亿美元至15亿美元。”“交通银行最终将完成两地的上市工作，但不是同步进行。”“市场担心大量新股发行将导致供应过剩，且国有股减持悬而不决。中国证监会本月宣布了一项国有股减持试点计划。”

　　简评：由上可见，上市公司将国有股减持试点视为利空。

　　(三)行业动态/电力

　　新华网《江苏等地实施煤电价格联动 销售电价每度上涨2.95分》“从五一起，江苏等地正式实施煤电价格联动政策，全省平均销售电价水平每千瓦时上涨2.95分。民用谷电上涨5分钱的方案要到7月份才执行。” “物价部门介绍，‘煤电联动’有三点内容：一是用于发电的电煤价格上涨幅度控制在8%以内；二是电煤价格累计上涨5%时，电价相应上涨一次，但农业电价、居民电价等保持相对稳定；三是煤炭涨价的30%由电力企业内部消化。”

　　简评：上述利好，对于电力板块有利。有助于电力板块出现反弹。目前叶剑软件显示：该板块是存在一定的启动型的股票，可以继续关注其有无增量。

　　(四)供求关系/再融资/战略投资人持股

　　证监会网站《北京华联综合超市股份有限公司增发获得通过》“2005年第8次会议于2005年4月29日召开，现将会议审核结果公告如下：北京华联综合超市股份有限公司(增发)获通过。”

　　《长江电力(资讯 行情 论坛)4亿股锁定股票将上市 机构增减皆有因》“长江电力最后一批锁定期股票4亿股将于5月18日上市。”“从127只可比基金一季度报告统计中可以看出，在基金前20大重仓股中，排名第二的重仓股就是长江电力。但颇为引人注目的是，长江电力也位居减持前20名股票之中。”

　　《宝钢16亿多增发股今日上市》

　　简评：一句话：再融资和战略投资人兑现的压力，扩容的压力，加上全流通的压力，总体看还是不断增大。市场长远的压力还是难免的。

　　(五)周边动态

　　深圳特区报业网《市场估美今年至少再加息0.75厘》“多位市场人士指出，美国联储局有条件进一步收紧银根。市场普遍认为，联储局今年仍有至少四分之三厘的加息空间。联储局自去年6月起已八度加息，把联邦基金利率调高至3厘。”“联储局将在6月29至30日的会议后宣布加息0.25厘。据外电报道，8月份利率期货孳息升0.08厘，达3.425厘，反映市场相信当局在8月9日将极可能再加息0.25厘。”

　　简评：全球经济仍旧过热、全球性的宏观调控仍旧在继续。市场中期内总体而言仍可能处于弱势。