交行A+H进入聆讯阶段 6月底可望在两地同时上市

　　交行A+H进入港交所聆讯阶段，5月路演，6月底可望在沪港两市同时上市

　　对中国银行业改革具有标本意义的交行“A+H”(即同时在上交所发行A股、在港交所发行H股)上市梦想即将实现，一直处于“云遮雾罩”之下的交行IPO终于传来确切消息。记者日前从负责交行财务报表国际审计的普华永道获悉，交行IPO已进入港交所聆讯阶段，聆讯结束后交行即可展开路演。

　　分析师预计，若聆讯及路演进展顺利，交行最快可在6月实现内地A股和香港H股的同步挂牌上市。

　　上市只需两个月

　　“交行很快就要上市了！”普华永道上海公司一位高级经理昨日兴奋地向早报记者透露，交行IPO已处于港交所的聆讯阶段，普华永道在上海和香港两地已经抽调部分人员帮助交行完成聆讯“答辩”。普华永道近两年来一直在负责交行财务报表的国际审计工作。

　　“从港交所的惯例看，进入聆讯阶段的公司很少有不获批准的。”香港中银国际一位高层人士告诉记者，交行IPO的路演在5月进行已无悬念。中银国际为交行H股发行的财务顾问。

　　该人士表示，从港交所正式批准到挂牌上市，中间一般需要一个半月左右的时间，“如果路演及申购情况比较理想的话，交行就能在6月底或者7月初实现对中国银行业改革具有标本意义的上市梦想。”

　　路演同步展开

　　与交行在H股的上市进程日趋明朗相比，交行内地A股的发行却仍笼罩在神秘的面纱之下。国泰君安银行业分析师伍永刚表示，由于内地监管机构对交行内地A股上市一直持积极支持的态度，交行“A+H”同步上市计划不会发生变化。交行即将展开的路演将是A股和H股路演的同步展开。

　　A股发行堪忧

　　“现在最让人担心的问题是A股的市况不好。如果A股市场继续走低的话，交行的A股发行无疑将面临不利影响，甚至可能出现股票发不出去的情况。不过，市场普遍预计‘五一’节后，管理层会有利好消息出台，A股市况可能会有转机。”伍永刚说。东方早报

　　链接港交所上市流程

　　根据香港交易所的规定，H股主板的上市流程如下：向港交所申请排期→提交文件→正式递交申请→中介商推荐→港交所上市委员会进行聆讯→批准上市→刊发招股说明书及路演→挂牌开始证券买卖。记者刘刚

　　交行发行价3元之下

　　交通银行2004年每股收益0.13元。目前，香港市场上银行股的市盈率在16-20倍间，美国零售银行的平均市盈率约为19倍，显然，交通银行的发行不可能采用接近20倍的市盈率，15倍以下的可能性较大。

　　据消息人士透露，交行发行价可能在每股3元人民币以下，最后可能的发行区间是1.9元-2.1元。在内地和香港同时各发行50亿股，总融资规模控制在200亿元人民币之内。　记者 林兰