解决股权分置已具备启动试点条件

　　证监会负责人针对社会公众关心的股市敏感问题接受新华社记者采访

　　解决股权分置已具备启动试点条件

　　【据新华社北京4月12日电】(记者 毛晓梅 张旭东) 12日下午，证监会负责人针对社会公众关心的股市敏感问题接受了新华社记者采访。该负责人首次明确就如何落实“国九条 ”、提高上市公司质量、防范化解证券公司风险、鼓励合规资金入市、查处证券市场违法违规行为、继续做好企业发行上市等问题一一作出表态。

　　进一步抓紧落实“国九条”

　　一问：温家宝总理在不久前召开的记者招待会上就资本市场的发展问题回答了记者的提问，并提出了今后需要加强的几个方面的工作。证监会将如何落实温家宝总理提出的这些要求？

　　答：温家宝总理在答记者问中充分肯定了我国证券市场在促进国民经济发展过程中发挥的重要作用，同时针对我国证券市场存在的问题，指出了今后证券监管工作努力的方向。党中央、国务院对发展资本市场的高度重视使我们深受鼓舞，同时我们也深感责任重大。

　　我国证券市场在十几年的发展中取得的成绩是举世瞩目的，但另一方面，由于市场建立与发展初期经验不足、改革不配套和制度设计上的局限，目前还存在不少问题和结构性矛盾。去年2月初，国务院颁发了“国九条”，为我国资本市场的改革发展指明了方向。

　　中国证监会将认真按照温家宝总理在政府工作报告和答记者问中提出的要求，进一步抓紧落实“国九条”，围绕保护投资者特别是公众投资者的合法权益这一主线，进一步完善市场基础性制度建设，推进我国资本市场的健康稳定发展。

　　新的运行机制正在形成

　　二问：“国九条”颁布已经一年多了，证监会为落实“国九条”做了大量的工作，证券市场在一些方面也显现出积极的变化，但不少投资者对市场的发展形势仍比较困惑，对此您如何看待？

　　答：随着我国经济体制改革的逐步深入和资本市场的改革发展，市场内在的运行机制也在不断变化，过去支持市场运行的投资理念和资金结构等因素发生了较大的变化，市场运行过程中的深层次矛盾和问题开始逐步显现和暴露，新的运行机制正在形成之中，可以说证券市场正处在一个重要的转折过程中。目前，资本市场的多项改革措施在不断推进，许多制度安排在调整，不规范做法在逐步转向规范，风险正在得到释放和化解，市场环境逐步净化，股市长期健康稳定发展的基础在不断夯实。

　　三大举措促进上市公司规范运作

　　三问：从根本上讲，资本市场的稳定发展在于不断提高上市公司质量，其中，促进上市公司规范运作是提高其质量的一个重要方面，这也是监管部门的主要职责所在。请问，证监会将从哪些方面进一步加强监管，促进上市公司规范运作？

　　答：提高上市公司质量的关键是上市公司股东大会、董事会、监事会、经理层诚实守信，勤勉尽责，不断改善经营，实现股东价值的最大化。在提高上市公司质量方面，监管部门的职责主要是推动完善公司治理结构，通过加强对上市公司及其高管人员的监管，督促上市公司及时、准确、完整地披露信息，向投资者提供上市公司的真实信息。

　　围绕这一宗旨，我们将进一步从以下几方面采取措施、加强监管：一、加强上市公司信息披露监管，提高上市公司透明度。二、推进上市公司提高治理水平。三、规范控股股东和实际控制人行为，集中清理控股股东侵占上市公司资金和上市公司对外违规担保问题。

　　三管齐下化解券商风险

　　四问：近一个时期以来，一些证券公司的风险不断暴露，我们注意到，证监会在2004年推出了一系列防范化解证券公司风险的措施，今年证监会在这方面还将采取哪些进一步的措施，促进证券业的规范发展？

　　答：近一段时间，一些证券公司的风险逐步暴露，针对这一情况，证监会按照完善制度、强化监管、严惩违规、加强防范、及时处置的原则，在近两年积极稳妥地化解或控制了多家证券公司的风险。

　　今后一段时间，做好证券公司风险的防范和化解工作仍将是证券监管的一项重要任务。要以加强防范、完善制度、形成机制、打击违法违规活动为目标，风险处置、日常监管和推进行业发展三管齐下，做到防治结合，以防为主，力争在两年之内，基本化解现有风险，同时有效防范新的风险，为证券公司规范、持续、稳定发展奠定基础。

　　将研究保险公司设立基金问题

　　五问：去年，随着鼓励合规资金入市政策的实施，保险资金、社保基金、企业年金等机构投资者投资资本市场的渠道进一步拓展，可以说在改善投资者结构方面迈出了重要步伐。证监会在这方面还有哪些打算？

　　答：大力发展机构投资者是促进资本市场稳定健康发展的重要措施。今后一段时间，我会将以制度创新、诚信建设作为证券市场基础建设的主要内容，进一步发展壮大机构投资者、公众投资者和其他各类投资者队伍。主要包括：

　　一是继续大力发展证券投资基金，扩大基金资产规模。积极开展银行设立基金管理公司的试点工作，研究保险公司设立基金管理公司问题。积极推动基金公司开展受托资产管理业务。二是促进各类机构投资者协调发展。不断扩大保险资金、企业年金和社保基金投资资本市场的资产比例和规模。完善QFII制度，稳步推进QFII试点。三是推动制定有利于鼓励社会公众投资资本市场的税收政策。四是积极推动基金产品创新，增加适合投资人和各类机构投资者的投资品种。五是完善基金监管体系，加快基金管理公司的诚信建设，保护基金持有人利益。

　　打击证券违规绝不姑息手软

　　六问：近年来，证监会在查处证券市场违法违规活动方面做了大量工作，但是违法违规行为还在不断出现，如何看待这一现象，证监会将采取哪些措施从根本上遏制市场的违法违规活动？

　　答：近年来，证监会在查处市场反映强烈的违法违规活动如操纵市场、内幕交易、虚假信息披露等方面取得了一些成效。当然，在执法过程中，我们也发现还存在不少问题，如在投资者赔偿方面，上市公司因欺诈发行上市、虚假信息披露等给投资者造成重大损失，投资者难以通过司法渠道得到应有的赔偿等。

　　对证券执法领域和法制建设方面存在的这些问题，中国证监会始终高度重视。为加大对投资者合法权益的保护力度和打击证券市场犯罪的惩治力度，中国证监会将从以下几个方面加大工作力度：一是推动刑法、公司法、证券法等有关法律法规的修改完善，加大对证券期货违法犯罪活动的惩处力度，同时，健全民事赔偿责任追究机制。二是抓紧制定出台一批涉及上市公司、证券公司监管及风险处置等方面的法规规章，不断推进证券执法的规范化与法制化。三是继续集中力量查处大案、要案，增强监管工作的主动性和有效性，坚决打击违法犯罪行为，绝不姑息手软。

　　解决股权分置已具备试点条件

　　七问：股权分置问题一直为市场所关心，“国九条”提出要积极稳妥解决股权分置问题。今年在解决这一问题方面是否会有实质性举措？

　　答：股权分置问题的产生，主要根源于早期对股份制的认识不统一，对证券市场的功能和定位的认识不统一，以及当时国有资产管理体制的改革还处在早期阶段，国有资本运营的观念还没有完全建立。股权分置作为历史遗留问题，影响证券市场预期的稳定，使公司治理缺乏共同的利益基础，也不利于国有资产管理体制改革的深化，已经成为完善资本市场基础制度的一个重大障碍，需要积极稳妥地加以解决。

　　“国九条”明确提出：“积极稳妥解决股权分置问题”，“在解决这一问题时要尊重市场规律，有利于市场的稳定和发展，切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益”。这是我们解决这一问题的基本原则。“国九条”的表述虽然简短，但是内涵丰富，确定了解决股权分置问题的目标和指导原则，其核心是“切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益”。解决股权分置问题不仅是一个敏感的政策问题，更是一个复杂的市场问题，需要把改革的力度、发展的速度与市场的承受程度统一起来。综合各方面情况分析，按照“国九条”所明确的基本原则，目前已经具备启动试点的条件。

　　新股发行将充分考虑市场承受力

　　八问：由于市场连续下跌，投资者对股市扩容问题非常敏感，近期有传闻说，将陆续有一批大型企业发行上市，请问证监会将如何处理好市场稳定与长远发展之间的关系？

　　答：我们注意到市场对大型企业上市及股市扩容十分关心。我们了解到，一部分投资者担心股市扩容会对市场形成冲击，另一部分投资者希望多增加一些大型优质企业上市。从促进资本市场发展的角度，监管部门将公平对待各类企业的发行上市。从长远看，大型优质企业的发行上市，有利于我国上市公司整体结构的改善，吸引新增资金入市，为投资者增加新的盈利机会。当然，在新股发行的具体安排上，证监会将会充分考虑市场的承受能力，并注意建议发行人及其负责承销的证券公司把握好节奏，维护市场稳定。

　　股权分置问题牵系着证券市场每一个参与者的神经。业内人士认为，如果该问题能够按照“切实保护公众投资者的合法权益”的原则得以妥善解决，中国股市有望迎来又一次重大而深远的转折。