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中金的辉煌是建立在超强的IPO能力上的，然而，中金的领先优势却极其有限
看起来，中国国际金融公司(CICC，简称中金)距离巅峰只差一步之遥——在国内A股市场已经从拿到承销牌照的2001年起连续三年稳居市场领导者，至于中国境外IPO，中金同样位居三甲，连实力超群的美林都被他甩在后面；另一个唯一跻身前十名的中银，市场份额要低6%。
对于成立于1995年、刚届十岁的中金而言，这只是其获得的最新的荣誉之一而已。背靠中国建设银行、摩根士丹利和新加坡名力集团等股东，并作为中国第一家合资证券公司以及超强的政府关系，中金几乎是口衔金牌出生的。这一点，常常使中金成为对手嫉妒或者攻击的目标。当然，取得如此骄人的成绩，并不是偶然的，更不是与生俱来的或者完全取决于血统。众所周知，从1997年的中移动IPO开始，三岁的中金就已经开始蹒跚独步了——在那一年，中金中方股东与其股东之一的摩根矛盾公开化，于是，中金抛开摩根转而与高盛一起完成了创记录的中移动境外IPO。
也就是说，成立仅三年，中金就开始独立地建立一整套投行支持后台系统和全球网络，开始在风云变幻的全球资本市场自我学习最艰难的定价能力。对于投行业务，拿到项目，并不是最重要的，最重要的是投行部、资本市场部和研究部等各个部门的综合协调能力，以及相应的后台支持系统，最后的表现为定价能力和销售能力——对于这些，中金是不可能完全依靠高盛、美林或者其他任何合作伙伴的。竞争对手往往忽略掉了这一点。中金十年是在战争中学习战争的过程。中金以超过任何国际国内竞争对手的速度崛起为本土投行的代表和翘楚——这才是中金最值得骄傲的地方。
1997年中移动IPO成功以后，尤其是2000年国企上市高峰年，中金就已经站在了距巅峰一步之遥的地方了。然而这一步，中金却始终没有赶上，而且，这一步似乎越来越遥远。
总揽整个国际投行界，自从2000年科技股泡沫破灭以来，以摩根、高盛和美林为代表的国际顶尖投行早已经不靠IPO吃饭了。在这个全球IPO市场的萧条时期，他们在保持传统的投行业务、资产管理业务的相对优势以外，纷纷探索和大胆创新，努力发展多元化的金融工具和全面金融服务，包括尝试各种固定收益和投资业务等等，努力跟上客户不同的需求。不管是因为国内金融监管环境还是创新能力不足，结果却是残酷的——中金是一个瘸腿巨人。
如果把中金置于整个亚太地区，中金的优越感顿时荡然无存。更重要的是组织、机制和文化上的差距——中金摆脱不了国内企业的官僚主义和官本位，而国际投行却正变得越来越灵活。
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