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一、政策动态
四川金融投资报《国务院会议昨日通过今年政府工作要点 严控房地产和城建规模》“据新华社电 国务院总理温家宝昨天主持召开国务院常务会议，讨论并通过《国务院2005年工作要点》和《关于推进2005年经济体制改革的意见》。会议强调，严格控制固定资产投资过快增长，特别是控制房地产和城市建设规模，对于抑制钢铁等生产资料过旺需求，保持整
个经济发展良好势头，都具有重要意义。要继续落实国务院关于控制固定资产投资的各项政策措施。”
简评：由上可见，宏观调控仍旧在继续。这是股市中长线走软的大背景，并无改变。短线股指逼近沪综指下轨、并且出现恐慌杀跌缺口，有助于“短线反弹减磅机会”的出现。
二、汇率动态
华西都市报《周小川：汇率改革择机出台》“人民币汇率政策的调整时机已经来临，政府应该一次性地调整人民币汇率，并坚定地抗击投机资本，以彻底消除当前的升值预期。”“多位金融业内人士认为，大致在5%-20%的区间内。国外投行人士预测升值的幅度来大一些，而一些国内专家则相对保守。”
简评：人民币升值，是油价飙涨、是日本操作铁矿石价格飙涨等多重因素的结果。将带来中国经济的又一次大洗牌，对于进口大宗原材料和外国商品拓展中国市场有利，对于中国产品出口、对于出口业不利。股市的个股和板块分化将加剧。
三、行业动态
深圳特区报业网《发改委称今年或上调水、电、油价 视未来CPI涨幅而定》“中国国家发改委高层官员日前表示，今年有可能上调水、电、汽油等价格，调价时机则要看4月及5月的物价涨幅。同时由于水、电价格在居民消费价格指数(CPI)中的比重较小，因此涨价对整体物价水平影响不大。”“今年中国政府确定CPI涨幅控制在4%以内，当前1月和2月CPI涨幅分别是1.9%和3.9%。”
简评：水、电、油价的变动，未来将进一步推动各行业的大洗牌。下游行业受损。股市上市公司的分化，将进一步加剧。
四、供求关系/扩容
深圳特区报业网《大唐发电(行情 论坛)拟发5亿股A股》“大唐发电(991)执行董事兼副总经理杨洪明昨天出席业绩记者会时表示，今年资本性开支为119亿元人民币，集团计划发行5亿股A股新股，总集资额料介乎32亿至40亿元人民币，以支付新项目发展。”
简评：老股要“增发配股”、H股红筹股要“海归发A”、超级大盘股要排队上市，而宏观调控还在进行、制约上市公司的成长性，汇率调整生产资料上涨等因素则加大行业和个股分化，未来股市致胜之道只有两条：一是严重超跌时做波段性反弹，类似笔者生病住院本栏暂停期间的2月2日到2月25日的反弹浪。二是寻找极少数不理会宏观调控和大势走熊的高成长行业。类似以前的例子是港口集装箱。(浙江利捷 叶剑yes413a@163.com）
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