中铝大唐两国企宣布回归A股 内地股民将吃蛋糕

　　日前，中国铝业、大唐发电两家大型国企宣布将回归A股市场

　　杨勣 NBD上海报道

　　日前，中石油、中海油等海外上市企业陆续公布了年报，业绩实在是骄人，让海外投资者赚得笑得合不拢嘴。

　　据统计，截止到2004年底，海外上市公司的流通市值达到22098亿元，同期沪深股市流通市值为12000亿元。A股市场正在边缘化。

　　以中石油为例，其2004年的盈利占央企利润的22%，相当于去年A、B两市上市公司利润总和的一半还多，而其2004年度派息也高达到463亿元，这让A股股民难以释怀：钱都让海外投资者赚去了。

　　在中石化的一长串获利名单上，埃克森美孚获利112亿港元；英国石油赚了108亿港币……

　　实际上，中国经济高速增长的基石就是这些大型龙头企业，但内地投资者却无缘这些蛋糕，这实在令人遗憾。

　　分析人士指出，内地A股市场的一大问题是缺乏优质大型上市公司。这也引起了监管部门的注意。前期华电国际(资讯 行情 论坛)回归A股上市，这也成为一些海外上市的大型公司考虑的融资新途径。据悉，中国铝业(行情 论坛)、大唐发电(行情 论坛)等大型国企已计划登陆A股。

　　中铝(行情 论坛)拟发15亿股A股

　　作为中国最大的氧化铝和原铝生产商，中国铝业(2600.HK)昨日公布了2004年年报，净利润62.24亿，同比飙升75.2%，每股盈利0.56元。

　　在取得辉煌业绩的同时，中铝宣布，将申请发行15亿股A股(主要投向氧化铝项目)，集资80亿元。

　　而据权威机构预测，今年全球氧化铝仍将面临短缺，价格有望继续走高。

　　昨日，良好的业绩刺激股价回升，报收4.55港元，上涨1.11%。高盛维持中铝盈利预测不变，3月国际现货氧化铝价格已升至每吨450美元，突破1~2月份的405美元。维持中铝跑赢大市评级，目标价6.0港元。

　　大唐拟发5亿股A股

　　大唐发电(0991.HK)宣布，2004年净利润22.93亿元，比2003年的18.12亿增长26.54%，接近市场预期下限。此前市场预计其盈利在23亿元~25亿元之间，增长26%~37%。每股盈利0.44元。

　　大唐发电董事长翟若愚表示，随着投产机组的增加，盈利能力将稳步提高。内地经济稳步上升，持续紧张电力供给及发改委已出台的新电价政策，均为公司带来新的发展机遇。

　　大唐发电执行董事兼副总经理杨洪明称，董事会已通过发行5亿A股计划，集资额在32亿元~40亿元之间。

　　杨洪明预期，今年煤炭价格仍将在高位震荡。公司计划今年将燃料成本增幅控制在8%~10%以内。不过，他认为2005~2007年内地电力需求会持续增长，预测3年电力需求增长分别为12%、11%及10%。

　　2004年底公司手头现金32.75亿元，资产负债比率61.4%，上年底为52.3%。杨洪明表示,今年公司资本性开支约119亿，其中约50亿元投资于水力发电，目标是在2010年水力发电占总发电量达到30%。

　　由于恒指大跌，昨日，大唐发电下跌1.74%，报收5.65港元。高盛证券表示，大唐发电去年盈利略微低于预期，维持该股与大市同步的评级，目标价6.9港元。

　　但花旗美邦对公司未来乐观，该行认为大唐发电去年纯利符合该行预期，虽然单位燃料成本上升15%，稍高于该行预测，但主要是因为内地电力需求强劲，使公司耗尽合约燃煤，并在2004年底增加从现货市场采购燃煤。由于大唐发电邻近华北的煤矿，因此燃煤违约的情况不算严重。整体而言去年业绩理想，该股仍属国企股中具防守性的增长股，估计2年盈利复合年增长可达11%，维持买入评级，目标价6.8港元。

　　长期以来，A股市场存在炒作、投机心态严重，投资者缺乏长期投资理念等现象，这与上市公司业绩不稳定、股本规模偏小、信息不对称等因素有关。

　　海外国企大盘股的回归，为市场提供了良好的投资品种，将吸引包括QFII在内的更多高素质机构投资者参与A股市场投资，促进投资者结构的转变。而大盘蓝筹股比重的增加及其市场影响的逐步显现，也将有利于市场长线投资理念的推行。