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本报记者 韩圣海 发自上海
近日，CFA(特许金融分析师)协会总裁兼首席执行官杰夫.狄尔梅尔来到上海,这是自杰夫.狄尔梅尔2005年1月起就任该职以来首次访华,此前他曾是瑞士银行集团的首席投资官。《第一财经日报》记者对其进行了专访。
《第一财经日报》：你在瑞银集团曾经做首席投资官，现在则是CFA协会主席,站在你的角度,你认为中国是否仍然是全球投资者的首选地之一?
杰夫.狄尔梅尔：中国经济基本面非常好，GDP以平均9%的速度增长。但如果再满足以下两个前提就更好了：一是有一个公平的竞争环境，二是投资界以客户为重。若上述两个条件都能实现，中国在很长一段时间内仍将是全球投资者的首选地。当然，短期来说,也有入市时机的选择问题。
《第一财经日报》：和势头良好的宏观经济相比，中国股市目前却颇令投资者失望，你觉得当务之急是什么？
杰夫.狄尔梅尔：对于中国股市,我觉得首要任务是增加投资者的信心，只有投资者对资本市场有比较好的信心时，他们才愿意把资金注入到资本市场，因为他们感到投入会有合理的回报。资本市场的信心非常重要，很多投资者都是将积蓄从银行提出来，然后冒着风险投资，要说服他们将积蓄从银行里提出来，从事投资，股市一定要给予他们信心。你看海外的投资者，很多投资者都是基金的托管人，要说服这些托管人把资金提出来在股市投资，也需要有一个信心上的保证。
《第一财经日报》：你觉得如何来给予投资者信心，使他们相信自己的投资是在一个公平、诚信的大环境下进行的？
杰夫.狄尔梅尔：上市公司的报表必须要真实，报表的真实性保证之后，投资者信心就会有提高。除此之外，对于上市公司管理层来说，他们必须保证他们的公司有良好的治理，并将投资者利益放在第一位。
管理上市公司和私人公司是不同的。确切地说，上市公司老总就是公司托管人，你必须要致力于企业治理方面的提高，要对股东负起责任，这是你的职责所在。上市公司高管出于私利而侵吞股东利益是饮鸩止渴的行为，短期内他们可能得到些利益，但是投资者会慢慢不信任他们，不愿意把钱放在他们身上。“皮之不存，毛将焉附”，最终他们依然会自食恶果。
此外，中介的力量也非常重要。证券公司不能违规经营，投资经理要确保明智的投资决策，以保护投资者利益。再加上监管部门出台必要的法规来规范市场，中国就可以迎来资本市场的春天。
《第一财经日报》：作为CFA协会的主席，你认为有没有一个好的切入点，来逐步提高资本市场的诚信度呢？
杰夫.狄尔梅尔：诚信的问题，并不是中国这样的新兴市场所独有。即便在发达市场，他们也面临很多的问题。比如，新的金融工具的不断涌现就给诚信带来了很大挑战。虽然新兴市场用的工具多是发达市场都已经用过的，但对新兴市场而言，它们仍然是新颖的工具，这时市场没有规则，监管部门也没有管理方式，就会出现很多道德上的风险。
对于中国这样的新兴市场来说，要解决诚信问题，未必有短平快的解决方法。我想，更多人应该遵循最高道德标准的约束，这对市场会有比较积极的影响。对于CFA来说，投资者永远是第一位的。如果非要找切入点，那些大公司，金字塔尖上的那部分应该是非常重要的。如果他们的道德操守和专业行为可以得到约束的话，对整个业界都会带来推动作用。
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