财务公司增资潮渐起 成股市机构投资第三股力量

　　本报记者 程志云 北京报道

　　一直期望能真正“什么都能作”的财务公司，有望被允许开展更多特批业务。

　　1月底，银监会非银部主任高传捷在财务公司协会的内部会议上再次强调，要做好财务公司业务分类管理的工作，但是，要“远离二级市场、房地产等高风险行业”。

　　由于经营范围直接与注册资金挂钩，一股增资扩股热正在集团财务公司内兴起。据悉，包括中远财务公司、中化财务公司在内的众多财务公司都在准备进行增资扩股，以获取更多业务经营资格。

　　第三股力量

　　近年来，财务公司作为机构投资者的一员，已然开始在证券市场中扮演重要角色。在多家转债发行之时，来自财务公司的认购量都居于前列。据不完全统计，在上市公司前十大流通股东之中，财务公司也多次现身，涉及金额约7亿元。

　　特别是在近期的新股询价上，财务公司的集体亮相表现突出。资料显示，在获得华电国际(资讯 行情 论坛)配售的77家询价机构中，共14家财务公司参与，在机构数量上位列第三。但从华电国际最终公布的配售结果来看，10家财务公司动用资金近50亿元，平均每家5亿元。而16家证券公司动用资金仅36亿元，平均每家2.25亿元。

　　不少分析人士据此认为，财务公司异军突起，已经成为股市机构投资者中在基金和券商之后的第三股力量。

　　据了解，截至2004年底，财务公司资产总规模则达到了5654亿元，净资产440亿元。具有询价资格的21家财务公司资产规模至少在1500亿元以上。

　　在此情况下，不少券商、基金等也都看中了财务公司巨额的资金实力，希望能将财务公司变成自己的客户或者强强联合。

　　银华基金总经理尚健对此相当乐观，他认为，财务公司作为基金重要的机构投资者客户，仅其投资的比重在不断增加，财务公司还为基金公司提供了规模巨大、数以万计的潜在客户群体。“随着相关监管办法的出台，在未来推出的专户理财上，基金公司和财务公司将会有着更为深入和广泛的合作。”他说。

　　一位接近银监会人士告诉记者，财务公司在我国所有金融机构中是资产质量最好的一类机构，目前75家财务公司中有61家正常经营，其中20家没有不良资产。目前监管层将财务公司的定位是企业集团内部金融服务的平台。但毫无疑问，财务公司由于其掌控的巨额资金也将成为众多机构追捧的对象。

　　业务分类

　　不过，有业内人士认为，由于意识到财务公司所具有的巨大资金潜力需要正确的引导，防止其成为第二个券商，银监会开始更为强调分类监管和业务调整，这也是对近期财务公司在资本市场上频频亮相的审慎反应。

　　其实，业务分类最早的思路源于2004年8月银监会颁布5号令《企业集团财务公司管理办法》，对财务公司可以经营的业务内容作出详细规定。

　　此外还规定设立1年以上，且经营状况良好；注册资本金不低于3亿元人民币的财务公司，则可以向中国银行业监督管理委员会申请批准发行财务公司债券；承销成员单位的企业债券；以及有价证券投资等业务。

　　如果该财务公司注册资本金不低于5亿元人民币；并具有比较完善的投资决策机制、风险控制制度、操作规程以及相应的管理信息系统，那么该公司还可以被批准从事成员单位产品消费信贷、买方信贷及融资租赁业务的。

　　而记者了解到，在最近召开的“财务公司协会的内部会议上”高传捷宣布，除了《企业集团财务公司管理办法》中的两级分类以外，对于资本金充足、治理结构、风险控制能力较强的财务公司，银监会将允许其开展更多特批业务。

　　此外，在该会议上，监管当局还提出财务公司的业务调整计划。“远离二级市场、房地产等高风险行业”同样是此次业务调整的重点。另有银监会人士介绍，目前少数财务公司有几项风险比较明显：包括有价证券出现风险带来重大损失、利用股权投资变相扩大集团外业务导致风险积累以及一些表外业务带来的一些风险。

　　该人士透露，近期，各地银监局已经开始对财务公司经营业务作进一步规范。各财务公司开展新业务都需要经过当地银监局审核。银监会将在2到3年内，完成对现有财务公司业务范围规范调整。

　　外资机会

　　“根据银监会的新分类政策，注册资金的多寡是业务分类的一项重要标准。”一位资深的行业人士告诉记者，“为了获取更多的业务资格，一股增资扩股热正在集团财务公司内兴起。”

　　记者了解到，近期，包括中远财务公司、中化财务公司在内的众多财务公司都在进行增资扩股，以期获取更多业务经营资格，而加入这些财务公司股权争夺的还将有外资企业的身影。

　　一位接近银监会的人士告诉记者，监管层非常希望有外资金融机构入主国内财务公司。在更早时期，银监会甚至在对内资企业设立财务公司的审批中，也曾有这样的潜规则，即包含外资股东的财务公司更容易放行。

　　财务公司协会主任赵志军指出，实际上，银监会更多的是希望通过招募外资股东来进行技术引进。通过引入股东的方式来进行技术引入，不仅节约成本，而且能在短时间内迅速提高国内财务公司的素质。

　　事实上，目前财务公司面临着来自其他金融机构的压力。尽管财务公司的定位主要是为集团服务，但目前国内的财务公司的业务能力有限，不能满足集团的所有成员的多种业务需要。随着银行等机构现金管理业务的不断进步，很多大集团的成员也逐渐通过银行等其他金融公司寻求服务，这使得业务、利润来源单一的财务公司面临极大的威胁。因此，技术引进已经是行业发展的当务之急。

　　记者了解到，尽管目前对外资财务公司的审批已经放开，实际上，不少外资企业对国内财务公司是颇有兴趣。

　　一位业内人士告诉记者，外资的目光主要集中在一些中央国企集团的财务公司。外资公司希望通过股权形式介入到国内大型国有企业的经营和改革当中，而拥有这些集团财务公司的股权无疑是为今后的合作打下了良好的基础。