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凯雷携保德信拟斥资4亿入股太平洋寿险，澳洲保险集团拟购入太平洋产险24.9%股权
中国第三大保险集团——太平洋保险集团正加紧实施三大战略性计划：旗下太平洋寿险的合资、太平洋产险引入外资战略投资者以及集团整体上市。
太平洋寿险或变身合资公司
被国际资本市场誉为“总统俱乐部”的美国凯雷投资集团有意与太平洋寿险联姻早为保险业界熟识，然而逾年的谈判过程充满曲折。日前，太平洋寿险一位知情人士对记者透露，凯雷将与美国最大的寿险商之一保德信保险公司在境外成立一家独立的合资公司，并以合资公司的名义分期向太平洋寿险注资4.1亿美元，购入太平洋寿险高比例股权。首期注资达到总金额的65%，余额分三年视太平洋寿险业绩分期注入。至于保德信和凯雷各在其独立的合资公司占多少股权，尚未有明确说法，一种传言为凯雷在与保德信的合资公司中占20%—30%的股份。
如此安排，太平洋寿险和凯雷及尚在中国内地无保险牌照的保德信各得其所。这位知情人士一直强调，凯雷和保德信并非仅仅参股太平洋寿险，而是合资性质。这是因为自去年底保险业对外资已全面开放，太平洋寿险作为一家全国性寿险公司与外资合资已无政策障碍。但有接近谈判的人士言之凿凿地称，凯雷与保德信将购入太平洋寿险24.975%股权，太平洋寿险仍为中资性质公司。
太平洋产险股权安排成悬疑
正在业界传言保监会已原则同意凯雷与保德信巨资购入太平洋寿险高比例股权之际，太平洋产险公司引入战略投资者亦已进入实质性阶段。太平洋产险的一位知情人士称，继太平洋寿险与澳大利亚最大保险商之一的安宝保险集团在最后时刻因外方财务投资遭遇失败而告吹后，此次太平洋保险集团为太平洋产险引入的外资战略投资者为澳大利亚最大的汽车和房地产保险商——澳大利亚保险集团。该公司拟斥资1.85亿美元购入太平洋产险24.9%股权。
但《保险公司管理规定》明确规定，单个法人机构参股保险公司的股权比例上限为15%，外资持股中资保险公司最高股权不得超过25%，否则视同合资公司。难道太平洋产险向澳大利亚保险集团出售24.9%股权是个特例？抑或股权安排另辟蹊径？业内人士分析，目前太平洋产险是太平洋保险集团的盈利核心，太平洋保险集团似乎没有可能让这个子公司变换身份。有消息称，双方最快将于下月底就购入太平洋产险事宜签订有关协议。
太平洋保险集团欲整体上市
早在2000年，太保即已提出整体上市计划。董事长王国良曾在去年下半年多次宣称，太保集团已接受中金公司上市辅导期一年，将定于年内11月上市。太保一份内部文件还显示，该公司亦未放弃研究在香港上市。但随着资本市场暂停新股发行4月余，太保A股计划不得不被迫暂缓。
而整体上市更是太保集团去年与凯雷谈判的主要冲突。据透露，太保力主整体上市，而凯雷则曾主张将太保寿险单独香港上市，为其退出设计线路。有投行人士分析认为，证监会去年7月底出台《关于规范境内上市公司所属企业到境外上市有关问题的通知》为双方重续谈判打开了大门。根据该《通知》，在太保整体A股上市后，仍可分拆寿险公司海外上市，但太保集团是否愿意分拆保费收入最大来源的寿险公司以令其单独上市还存在变数。知情人士透露，凯雷目前已同意太保集团整体上市方案。但在国内股市全流通试点尚无时间表的情况下，凯雷如何退出还是未知数。
另据太保集团一位人士透露，该公司正在研究发行次级债以补充资本金，上市则视市场而定。
本报记者 谢艳霞
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