成交额增长 深圳证券经纪业务全行业扭亏

　　2004年总成交额同比增长3成，占全国股票基金成交总额的9%

　　2004年中国证券市场先扬后抑，尽管年初的行情转瞬即逝，但深圳地区的证券经营机构仍抓住机遇，开源节流。全市证券经纪业务在持续两年全行业亏损后，终于在2004年实现了全行业扭亏。来自深圳证券业协会的一项调查显示，2004年，深圳地区证券营业部全年盈利583.89万元，在197家证券营业部中有88家实现了盈利，其中39家扭亏为盈。

　　非现场交易占一半以上

　　深圳证券业协会的统计显示，去年深圳地区营业部股票基金总成交额比上年增长3成，占全国股票基金成交总额的9%，全国市场占有率较2003年略有上升。

　　其中，非现场交易额较2003年大幅上升近52%，使得非现场交易额占到全部成交额的一半以上。随着营业部面积的不断减少，业内认为，非现场交易额的比例还将呈加大趋势。

　　在各家证券营业部中，呈现出强者更强、弱者更弱的“马太效应”。其中位于成交排行前5名的营业部分别是国信证券红岭中路营业部、招商证券振华路营业部、国信证券振华路营业部、国信证券深南中路营业部、汉唐证券红岭中路营业部。国信证券在成交最大的5家营业部中占据了3席，显得十分抢眼。与此同时，前5名营业部贡献了全市1／4的成交额，而且其市场份额较上年增长3个百分点以上。

　　此前，由于深交所长期停发新股，深交所的股票成交额与上交所的差距越来越大，以至于2003年深圳地区沪市股票基金成交额超过了深市。2004年，随着中小企业板的开设，深圳地区营业部的平均深市股票基金成交额再度超出，较沪市多了17%。其中，深市B股的成交额是沪市的两倍多，深市B股的成交额约有将近一半来自于深圳地区的营业部。业内认为，随着深市的活跃，这一超出比例还将继续扩大。

　　由于佣金收取水平的大幅下降，市场持续低迷，2002年、2003年深圳地区证券经纪业务出现了全行业亏损。去年随着市场的略有起色，深圳地区的证券经纪业务终于实现扭亏，全行业经纪业务盈利583.89万元，较行业规模来说，仍是一个相当小的盈利数据。其中，有88家营业部实现了盈利，平均盈利水平不到250万元，利润最高的是成交量排名第二的招商证券振华路营业部。

　　平均佣金水平0.1358%

　　调查显示，手续费收入仍然是证券营业部的主要收入来源，目前深圳地区营业部针对非基金的其他投资者平均收取的佣金标准为0.1358%。2004年，在深圳地区证券营业部14.5亿元的营业收入中，手续费收入就占了8成以上。此外第二大收入来源是利息收入，约占全部营业收入的14.9%。在手续费收入全年上升两成的情况下，手续费支出却更增长了3成左右。而且由于国家调低同业存款利率，营业部的利差收入大幅下降。

　　另一方面，在营业部的各项支出中，营业费用为最大项支出，约占了7成以上的比例。全行业营业费用较上年大幅下降16%，显示各营业部仍在继续大力压缩经营成本，节约费用。分析人士认为，这是深圳地区证券经纪业务能够扭亏的关键因素。目前深圳地区平均每家营业部每一亿元的成交额所发生的平均营业费用为14.08万元，较2003年的22.1万元下降了36%，显示各营业部在降低费用、控制成本方面下了很大的功夫。

　　从全年股票基金成交额与全年手续费收入和手续费支出的比较，可以大致匡算出深圳地区营业部的佣金平均收取标准。如果包括基金投资者在内，平均收取标准约为0.1306%，较2003年下降了10%。如果扣除基金投资者的佣金水平，则所有非基金投资者所获得的平均佣金标准约为0.1358%。

　　“瘦身”是扭亏良方

　　由于证券市场的长期低迷，不少证券营业部入不敷出，资产规模不断下降。从各营业部的资产和经营状况看，各证券经营机构都在节衣缩食，苦渡难关。统计显示，深圳地区的营业部平均营业面积约为1600平方米，同比下降了近15%，呈持续下降趋势。最大的营业部营业面积有5000平方米，最小的还不到200平方米。平均每家营业部的正式员工仅为16人，较上年下降了6.7%。减员趋势与营业面积的缩小基本同步。

　　在资产规模方面，全市营业部平均总资产较上年下降近28%，净资产下降35%。有74家营业部的总资产较2003年增长，其中增长超过1亿元的有14家，增长额最大的是招商证券深圳南山南油大道营业部，增长逾14亿元。但是，也有不少的营业部总资产出现了下降，下降超过1亿元的有31家。净资产状况方面，2004年净资产出现增长的有72家营业部，但也有21家营业部的净资产为负值。