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招商基金常务副总经理战龙:推进金融产品创新


http://finance.sina.com.cn 2005年02月02日 12:01 上海证券报网络版

  深圳证券交易所日前召开落实“国九条”促进证券市场健康稳定发展座谈会。与会的证券公司、基金管理公司、上市公司的代表回顾了国九条出台以来资本市场发生的深刻变化,分析了当前资本市场的发展形势,并从不同角度提出了大力发展资本市场的相关建议。

  以下为招商基金常务副总经理战龙的精彩发言。

  我国证券市场目前产品风险结构不够合理,在可交易投资产品中,风险较高的股权类产品多,而债券类低风险产品少。“国九条”中明确提出丰富证券投资品种要“加大风险较低的固定收益类证券产品的开发力度,为投资者提供储蓄替代型证券投资品种。积极探索并开发资产证券化品种”。我们认为应该积极拓展结构化金融产品的创新,大力发展资产证券化,特别是住房抵押贷款证券化、上市房地产投资基金以及股票和债券衍生产品。首先,可以优先发展住房抵押贷款证券化。截至2003年末,我国住房抵押贷款余额已超过1万亿元,目前阶段在我国积极地探讨和引进资产证券化这种新的融资机制,其社会和经济意义是多方面的。其次可以发展房地产投资信托基金,它的发展切合我国当前经济发展阶段的需要。最后,建议开发股指期货和股票期权等衍生产品;恢复国债期货,提高债券二级市场的流动性;建立利率衍生产品市场;开发结构性产品,满足客户个性化要求。总之,在未来几年,应该进一步丰富证券市场的投资品种,更好地满足各类投资人不同的风险收益需求,从而真正将“国九条”落到实处,为证券市场的长期稳定发展奠定坚实基础。






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