操盘必读 1月25日证券市场要闻及简评

　　(一)监管动态

　　中华工商时报《证监会痛下决心稽查八大券商》“2005年1月20日，中国证券市场让人无法忘记的一天。就在这一天，相继发生了两件对中国股市极具影响力的事：其一，上证指数(资讯 行情 论坛)1200点被无情跌破，沪深两市创出几年来的新低；其二，证监会首次发布立案稽查令，将对德恒、中富、恒信、闽发、南方、云南、汉唐、辽宁等8家问题券商 进行立案稽查，并依法对公司和相关负责人做出处罚。”“券商丑闻威胁中国金融安全。”“证监会展开审计风暴。”

　　简评：券商仍旧“病重”，行情难以走远。

　　(二)供求关系/扩容

　　深圳商报《询价制第二股接踵而至》“询价制第二股接踵而至，黔源电力今起向39家机构询价，降税利好将因此大打折扣。贵州黔源电力股份有限公司今日发布首次公开发行A股预路演(初步询价)的公告及公司首次公开发行股票招股意向书。公告称，该公司将自今日起分别向中国证券业协会公布的询价对象中的39家机构进行初步询价，初步询价将于2005年1月28日结束。”“公告称，黔源电力首次公开发行5000万股A股的申请已获得证监会核准。截至本次发行前，公司总股本9025.6万股。公司2004年8月31日的净资产约2.53亿元，发行前每股净资产2.81元(2004年8月31日全面摊薄)。”

　　简评：新股扩容照旧，市场的承受能力仍旧有待考验。

　　(三)全流通动态

　　深圳商报《解决股权分置试点节后启动？》“昨日有消息称，管理层决定采用A股含权补偿方式来解决股权分置的问题，春节之后有关试点工作将启动。对于这些说法，记者昨日采访证监会有关人士时未能得到确证，武钢也否认自己是‘首家试点企业’。”

　　华西都市报《10送10补偿流通股东？谣言！》“昨天，有媒体报道称，管理层决定采用A股含权补偿方式来解决股权分置的问题，春节之后有关试点工作将启动。首批进行试点的上市公司有17家，包括上海汽车(资讯 行情 论坛)等。首家公司很可能是武钢股份(资讯 行情 论坛)，具体方案是对流通股采用10股转送10股，转送完后，流通股获转送部分即可上市流通，国有法人股3个月后可流通。本报记者就此事专门找到上海汽车、武钢股份。武钢股份工作人员刘先生说：‘投资者打电话来告诉我们，有A股含权补偿流通股东这回事。但迄今为止，我们没有接到任何正式通知，估计是谣言。’”

　　简评：从另一个角度说，上述传闻也好、谣言也罢，凸显了市场期望以有利于流通股利益的方案、解决全流通的问题。不过看来暂时不能成为现实。

　　(四)机构动态

　　四川金融投资报《基金四季度继续增仓》“153只基金的四季度季报昨日全部披露完毕。统计显示，尽管去年四季度股市低迷，但基金还是延续了上一季度的增仓策略，投资股票的主基调是提升股票仓位、增持大盘蓝筹、适度调整持仓结构。”“上海机场(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)自去年三季度以来就一直是基金最看好的5家上市公司。在四季度中?基金仍在继续增持这些公司的股票。截至四季度末?基金持有上述5家公司的合计市值达到280.97亿。”“四季度中，基金的持仓结构也有了一定程度的调整，36只新增股票进入基金的重仓股行列，而26只三季度的重仓股被调出。”

　　简评：对于基金调出的个股，注意继续规避。

　　(五)周边动态

　　华西都市报《美元要加息港股连续跌》“昨天，香港股市继续下跌，恒生指数报收13386.99，跌94.03点，盘中一度下跌160点，最低到达13320.53点，全天成交164亿港元。这已是恒指连续第三个交易日下跌。　美国联储局将于下周讨论加息，业内预测美元可能再度加息25个基点，香港的资金可能因此而再度外流，对股市形成较大的压力。业内人士预计恒指可能跌到13200点。中资股随大盘下跌，H股指数下跌21.19点，报收4545.55点。红筹股指数报收1446.77点，下跌12.28点。除石油类股因油价上涨而普涨外，其余个股普遍下跌，其中钢铁类股跌幅居前，马钢下跌2.75%，鞍钢下跌3.51%。联想集团是昨天涨幅最大的中资股，全天涨幅达7.4%，报收2.175港元。其原因是有媒体报道说，联想集团收购IBM公司PC业务的交易可能遭抵制，投资者此前把该项交易看成是利空，认为收购后联想业绩要下降。”

　　简评：周边形式不佳，凸显了的是全球性宏观调控的背景，内地股市的运行，难以避免这个背景。(叶剑[e-mail]）

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