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截至昨日，沪深两市已有12家上市公司披露了2004年年度报告。除*ST信联(资讯 行情 论坛)亏损以外，其余公司业绩均不俗，且呈现较大幅度增长。而最引人注目的是，11家盈利公司中有10家打算向全体股东派发现金红利。业内人士认为，这一方面和监管部门要求上市公司在年报中对盈利而不进行现金分配要讲明原因有关，另一方面，10家公司中8家有再融资愿望，也体现了一些上市公司强烈的再融资需求。
去年年底，证监会颁布修订后的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号<年度报告的内容与格式>》，报告期内盈利但未提出现金利润分配预案的公司，应详细说明原因，同时说明公司未分配利润的用途和使用计划。市场人士认为，这项规定将在一定程度上将改善上市公司轻回报的弊病。
已披露的年报一定程度上验证了这一观点，目前九成以上的盈利公司均提出了现金分红方案。其中，恒丰纸业(资讯 行情 论坛)、华鲁恒升(资讯 行情 论坛)、峨眉山(资讯 行情 论坛)均决定向全体股东每10股派发现金红利1.00元(含税)；华泰股份(资讯 行情 论坛)董事会推出了每10股派发现金2.00元(含税)的分红预案；名流置业(资讯 行情 论坛)每10股拟派现1.20元(含税)；南化股份(资讯 行情 论坛)每10股拟派现2.2元(含税)；四川美丰(资讯 行情 论坛)最厉害，每10股拟派现额高达4.50元(含税)。
上市公司盈利不忘回报投资者自然是件好事，但值得注意的是，有8家公司在回报投资者的同时，还表现出对直接融资进而扩大再生产的渴望。如华鲁恒升拟增发不超过9000万股A股；名流置业拟增发数量不超过12000万股；恒丰纸业去年上半年已推出了增发预案，但报告期内因拟增发项目审批时间延缓，推迟了增发材料的申报工作，目前申报工作仍在实施中；汇源通信(资讯 行情 论坛)2004年4月27日公司股东大会也审议通过了《公司关于2004年增发新股的议案》，拟增发不超过3800万股A股，并报中国证监会审核。此外，南化股份、柳化股份(资讯 行情 论坛)、科达机电(资讯 行情 论坛)均有再融资计划。
业内人士认为，上市公司分红与再融资并行需要客观辩证地看待。一方面，部分上市公司回报投资者的意识在增强，盈利后拿出现金进行分红应属正常行为。另一方面，对于个别公司，分红也许仅仅是再融资必要的前奏。因为证监会去年颁布的《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》里明确规定，上市公司最近三年未进行现金利润分配的，不得向社会公众增发新股、发行可转换公司债券或向原有股东配售股份。基于这项要求，一些打算向市场要钱的公司不得不象征性地拿出点现金回报投资者。因此，对于那些现金分红蜻蜓点水式的公司，投资者有必要长个心眼。
上海证券报记者 王璐
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