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首次询价第一重悬念昨日揭开谜底：根据初步询价结果，华电国际的发行价格区间确定为2.3元/股-2.52元/股。按照华电国际2003年扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本得出的每股收益计算，该价格区间对应的市盈率为13.5倍至14.8倍。
该价格区间已经与华电国际H股价格接轨。昨日，华电国际H股收盘于2.3港元，折合人民币2.44元，这一价格位于A股发行价格区间的中位数附近。
初步询价结果公告显示，77家询价对象的报价区间为1.9元/股-3.38元/股。主承销商和发行人根据此询价结果并综合考虑发行人基本面、所处行业、可比公司估值水平及市场情况，最终确定本次网下配售对象累计投标询价的发行价格区间为2.3元/股-2.52元/股。此价格区间为本次询价较为集中的报价区间，且上限靠近询价对象报价区间上限的平均值2.48元/股。
统计显示，共有46家询价对象给出的价格区间上限在发行价格区间之内，占全部询价对象的60%。有12家询价对象给出的最高价格低于这一区间，高于这一区间的询价对象有19家。
机构人士普遍认为，这一发行价格区间与市场预期较为接近。国泰君安证券的分析师姚伟认为，根据华电国际的基本面情况以及与市场同类公司的比较，这一价格区间基本符合机构投资者的预期。他预测，累计投标询价确定的价格有可能接近2.52元的上限，因为机构投资者在初步询价中适度报低，而在累计投标询价中适度报高是国际上的惯常做法。
一些基金人士指出，考虑到华电国际的基本面和3个月锁定期等因素，他们在报价时已经做了一定的折扣。现在看来，发行人也考虑了机构的要求，这样的折扣水平不是最理想的，但是是可以接受的。
上海证券报记者 叶展
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