华电新股首单发行7.6亿股 发行价受制H股

　　HtoA发行筹集资金20亿元左右，24日正式配售发行

　　昨日，华电国际电力股份有限公司披露了公司招股意向书和预路演公告，将发行不超过7.65亿股A股。华电国际成为了新股发行恢复后，询价制发行第一股。

　　欲筹资20亿元

　　据了解，此次华电国际将向中国华电集团公司定向配售不超过1.96亿股，在网下通过累计投标询价向配售对象配售不超过2.845亿股，在网上通过市值配售方式向二级市场投资者配售不低于2.845亿股。

　　华电国际计划通过此次A股发行筹集20亿元左右的资金。

　　根据华电国际计划，此次募集资金计划投向四个项目，即：4.755亿元计划用于偿还因收购广安公司80%的股权而产生的银行借款、3.7亿元用于偿还广安电厂二期工程的银行贷款和未付工程款、投资约1.85亿元用于宁夏中宁电厂扩建工程、投资约10亿元建设邹县电厂四期工程，总投资约需20.305亿元。募集资金如不足将由公司自行解决。

　　值得关注的是，华电集团已书面承诺，按照本次A股公开发行价格以现金全额认购定向配售部分。分析人士认为此举显示出大股东对于公司盈利能力及A股IPO的信心，从而提升投资者对华电国际的认购信心。

　　向77家机构询价

　　与以往的新股发行不同，此次华电国际的发行将首次采用询价制。

　　从昨日起，主承销商拟在北京、上海和深圳三地，向证券业协会公布的询价对象中的77家机构进行初步询价。这77家询价对象包括证券公司15家、证券投资基金管理公司36家、财务公司14家、信托投资公司9家以及合格境外机构投资者（QFII）3家。

　　华电国际询价发行将经过三个步骤。

　　第一，初步询价确定发行价格区间。1月17日至1月19日，华电国际A股IPO保荐人及主承销商（中国国际金融有限公司）组织发行初步询价工作。

　　第二，进行正式路演确定发行价格。1月20日至1月21日进行网下配售对象累计投标询价，并累计投标询价确定发行价格。于1月22日公告累计投标询价定价结果，最终确定发行价格。

　　第三，24日开始正式配售发行。

　　发行价受制H股

　　华电国际电力股份有限公司是山东省装机规模最大的独立发电公司，于1999年6月在香港联交所发行H股，总股本达525608.42万股。截至2004年6月30日，该公司总资产为247.76亿元，负债为149亿元。2004年上半年净利润为6.58亿元。

　　由于华电国际是H股之后再A股发行，因而证券分析师认为本次询价确定发行价格将与H股价格相当，其发行价最高上限为目前H股市场价2.25港元左右。

　　昨日，华电国际（1071. HK）香港股价以2.25港元收盘，较前日收盘微升0.025港元。

　　另外与以前新股发行不同的是，华电国际的此次招股意向书中尚未公布承销团名单。这主要是由于询价制下，发行价格未确定，因此公司很难与承销团协定协议。而按照监管部门也允许，承销协议和承销团协议在发行价格确定后签署，以提高承销机构抵御市场风险的能力。

　　本报记者黄利明