四家公司IPO开闸在即 询价机构名单尚未公布

　　本报记者 刘鸿雁 马 莉

　　北京报道

　　四家试点

　　“我们得到的最新情况是，IPO开闸在即。证监会可能先选定四家作为询价试点。”一位接近监管部门的消息人士说。

　　他说：“选择试点的标准不是单一的，可能考虑的因素很多。包括主承销商的实力、相关业务经验，监管审核工作的进度，企业本身的实际情况，对市场的影响等。综合考虑后，目前市场比较看好的四家被选企业分别是：华电(行情 论坛)国际、黔源电力、中材国际、江苏大港。”

　　“华电国际的主承销商是中金公司，在这四家试点中，华电国际最有可能成为第一只以询价方式发行的股票。”上述人士说到。

　　而来自一家基金公司的消息则表明，发行的时间大概是春节前两家，春节后两家，深圳和上海各两家。

　　根据记者多方了解到的消息，华电国际A股融资规模20亿元左右，价格比照香港H股，询价区间大致在2.5-2.8元。

　　此前，中国证监会发审委已于2004年6月份通过了华电国际A股的发行计划。据此前公司公告，公司计划最多发行7.65亿股A股，其中1.96亿股配售给控股股东中国华电集团公司，其余5.69亿股作公开发行。

　　询价机构名单公布为时间界点

　　“已经有多家企业到我们这里来推介了。”某基金公司内部人士透露。

　　在该人士说话的同时，市场对于新股开闸的传言已经是沸沸扬扬。但有权威人士向本报传达了关于新股询价时间的准确消息。

　　据该人士透露，正式实施新股询价还有一个最关键的文件没有出来。“根据新股询价政策规定，所有拟上市企业进行询价，都必须有一个由证监会审核出台的‘询价机构名单’。企业必须向这些询价机构发出正式的《询价函》，才能叫正式的询价开始。否则都只能是私下的推介而已。”

　　根据他提供的消息，目前证监会还没有正式公布这个询价机构名单，同时四家新股询价试点也仅仅是初步的看好阶段，并没有拿到证监会的正式批文。

　　据悉，根据有关政策，这个“询价机构名单”的入选机构是符合证监会规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者和合格境外机构投资者(QFII)，以及其他经中国证监会认可的机构投资者。

　　相关政策还规定，发行人及其保荐机构应向不少于20家询价对象进行初步询价，并根据询价对象的报价结果确定发行价格区间及相应的市盈率区间。询价对象应在综合研究发行人内在投资价值和市场状况的基础上独立报价，并将报价依据和报价结果同时提交给保荐机构。初步询价和报价均应以书面形式进行。而公开发行股数在4亿股(含4亿股)以上的，参与初步询价的询价对象应不少于50家。

　　根据相关政策规定，入选询价对象名单的标准是：依法设立，最近12个月未因违法违规行为受到相关监管部门行政处罚；经相关监管部门批准，可以进行股票投资；具备良好信用，拥有独立从事证券投资所必需的机构和人员；拥有健全的内部风险评估和控制系统。

　　由于询价对象关系到整个发行改革是否成功的大问题，证监会还对入选该名单做出了更为具体的规定。

　　证券公司除符合上述规定的条件外，还应符合以下条件：属于综合类(含比照综合类)证券公司且注册登记为保荐机构，包括其控股子公司注册登记为保荐机构的综合类(含比照综合类)证券公司；最近12个月未发现挪用客户交易结算资金的行为；不存在重大经营风险。

　　信托投资公司还应符合以下条件：应经过相关监管部门重新登记，重新登记两年以上；注册资本在4亿元以上；积极参与证券市场投资，最近12个月参与公开发行证券的网下申购并获得配售的次数不低于3次。

　　财务公司还应符合以下条件：经过相关监管部门批准，成立两年以上；注册资本在3亿元以上；积极参与证券市场投资，最近12个月参与公开发行证券的网下申购并获得配售的次数不低于3次。

　　机构投资者的看法

　　“华电国际是过会的上市公司中进展比较快的，中金做的承销。但是现在比较困难的，是很多操作的细则没有明确，比如询价提前几天之类的，上次颁布的新股询价办法一些操作层面的东西还没有明确，现在询价都还没有正式开始。”某合资基金投资总监说到。

　　他认为，目前基金的压力比较大。基金希望询价时间充裕一些，但是整个周期环节也不可能太长，最后的报价都要公布，太离谱也不合适，基金也需要足够的时间。

　　他说：“国外通行的做法是定出询价区间，直接报价。目前这种做法大家都是全新的，只能是边做边试了！”

　　他认为目前电力板块的走势不好，估值不会太高。华电国际在这种情况下上市，投行方面的压力还是比较大的。

　　而另一家基金公司相关人士则告诉记者：“目前这些拟上市的企业都没有发出正式的询价函。过会等待发行的企业很多，预计华电国际比较可能成为第一家试点。”

　　该基金公司认为，华电国际这种从H股到A股的发行方式，是比较合理的。

　　根据该基金人士透露，2004年底，银河证券带着中材国际到基金公司这边咨询过，准备了一些材料，但是没有留下任何书面的或者是电子版的资料，非常谨慎，连公司想复印一些关于行业研究的数据都遭到了拒绝，毕竟他们没有得到证监会的正式核准。

　　“投行带着企业向基金公司咨询过，不过现在网上传言最多的几家公司反而都没有来过，可能时间越近的反而更加谨慎了。”某基金公司负责人说。

　　他认为，此前传言比较多的是包铝股份，但是包铝股份四季度亏损，而且存在今年全年盈利不好的情况，而作为今年新股发行的第一单，证监会将会比较谨慎的选择，试点公司应该是比较透明，盈利情况比较好；此外，证监会也会考虑重发新股对于大盘的影响，所以第一家重发新股的公司的流通盘可能不会太大，如果第一批同时发行两家也可能是一个中盘股，一个小盘股。

　　根据记者了解的情况看，除华电国际是第一家询价发行试点在上交所外，黔源电力可能是深交所的第一家。

　　四家拟IPO企业相关情况介绍

　　华电国际：该公司是在香港上市的内地第三大电力公司，1994年6月在山东济南市注册成立，1999年6月30日在香港联合交易所发行H股上市。公司总股本为52.56亿股。主要股东是中国华电集团公司，占53.56%的股份。山东省国际信托投资有限公司占17.19%的股份。香港H股股东占27.22%的股份。

　　作为大型电力企业，华电国际资产优良，拥有的电厂遍布全国，目前拥有邹县电厂、十里泉电厂、莱城电厂、淄博热电公司、青岛电厂、潍坊电厂、章丘发电公司、滕州新源热电公司、宁夏中宁发电公司、四川广安发电公司等10个发电企业和宁夏发电集团公司31.11%的股权。

　　江苏大港：2000年4月20日设立，总股本12000万元。由镇江新区大港开发总公司和镇江市三明集团等五家单位共同发起设立，镇江新区大港开发总公司作为主发起人持1037183万股，占86.4%；镇江三明集团持有1423.19万股，占11.8%；镇江市大港自来水有限责任公司持102.49万股，占0.85%；镇江新区兴港运输有限公司和镇江市大港开发区房地产物资投公司各持51.24万股，占0.85%。

　　主营代理报关、报检、代理海关和检验检疫预录入、直通、转关等业务。

　　黔源电力：贵州的一家股份制独立发电企业。到2003年底，公司已建成投产的发电装机容量为55.9万千瓦，总资产17.48亿元。从2000年到2003年，公司净资产收益率连续四年超过20%。消息人士透露：主承销商为中信证券(资讯 行情 论坛)。

　　中材国际：由中国材料工业科工集团所属的6家企业主营业务及相关资产经垂直整合重组改制设立的股份有限公司，注册资金1.1亿元。消息人士透露，中材国际的上市主承销商是银河证券，流通盘大概在4000万左右。融资额约4亿元。