低迷股市逼保险发行债券 新华人寿念念不忘上市

　　时报讯 (记者 袁 峰) 曾经是去年保监会“钦点”着重发展上市的新华人寿近日终于抛出了向资本市场融资的“红绣球”，但这个绣球最终落向却不是跌落谷底的内地股市，而是通过私募方式投向了境内外机构投资者的怀抱。继泰康人寿之后，新华人寿也向国内外资本市场发行了13.5亿元次级债。

　　业内人士分析指出，萎靡不振的股市使发行企业债券成为新华人寿为数不多的融资手 段，而用此方式代替上市融资，其苦苦等待数年的A股上市计划已暂时搁浅。

　　保险公司纷纷发行债券

　　去年11月2日，泰康人寿宣布，其总规模为13个亿的次级债券发行成功，发行期限6年，年利率为固定利率5.1%，成为境内第一家发行次级债的保险机构。

　　续泰康之后，新华人寿也出手资本市场。昨日记者从新华人寿获悉，保险公司成功发行13.5亿元次级债，发行期限为61个月，次级债的计息方式全部采用浮动利率方式。募集以私募形式进行，募集对象主要为国内有雄厚实力的境内外机构投资者。

　　为什么图谋上市的国内保险公司纷纷绕道股市而寻求债券融资呢？对此，一证券人士在采访中表示，国内A股市场连创新低，让意图上市融资的保险公司望而却步，而新华、泰康等中小型保险公司正值迅速扩张的高峰时期，资本融资的内在需求很强烈，所以，发行企业债券成为了替代上市的融资手段。该人士还预测，如果今年的A股市场持续低靡的话，相信还有不少保险公司将采取此方法来达到融资的需求。

　　1月7日，沪市收盘1244点。“如果按照现在的行情以及采取新的估价方法，新华人寿即使上市成功，其融资额最多能达到28亿左右，大大低于其预期的40亿元。”广州证券的袁先生指出。另外，不断传出去年底上市的太平洋保险集团也因目前国内A股市场的低迷而未能成行。

　　新华人寿上市目标未变

　　有业内知情人士告知，实际上，新华人寿考虑到企业上市后的综合效益，早在今年6月就已经开始战略转型，放缓上市步伐，并向保监会递交了推迟上市计划的文件，将公司的工作重点向保险集团化推进。去年下半年，中国保监会正式批准新华人寿成立新华保险(控股)集团公司。该人士还指出，新华人寿上市目标并没有改变，其有可能选择香港上市。

　　对此，新华人寿董事长关国亮在公开场所并没有直接回答，不过他表示，新华上市前期准备早已完成，材料一直在该公司手中，只等待资本市场时机来临，立即上报证监会审查上市。

　　不过，业内人士指出，是否能上市还将取决于新华去年是否盈利，因为国内外上市都要求其上市前三年持续赢利，如果仍能实现盈利，短期内还存在上市可能。从公开资料上看，新华人寿并没有公开其去年的财务情况。

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