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上周最吸引眼球的是股指的大幅波动，围绕1300点的争斗以大阴大阳的方式展开有点似曾相识又似乎始料未及，前期大盘也有过这种“情绪化”的波动，但多次上蹿下跳之后还是继续寻底，因此被市场普遍视为多头反抗无力。但笔者认为，这种过山车式的表现充分证明了1300点的特殊地位，看似麻木的市场实际上十分敏感，对丝毫的风吹草动都会用最大的羊群心理来加以放大，多空双方的心态极不稳定，这种高度的不统一也意味着变盘的可能在急速逼近。
做多意愿和恐慌形成对比
笔者想用上周的几组数据来说明问题。一组数据是涨跌家数和大盘呈现背离，上周上涨的个股家数为793家、下跌538家、持平17家，上涨个股家数多于下跌家数，从普通推理上应该看到股指上涨的结果，但恰恰相反股指下跌了0.42％，这种背离一方面说明股指未能真实反映市场状况，也就是我们通常说的股指失真；另一方面也说明权重股或者说指标股对股指的拖累和“边缘资产”的风光。
另外一组数据也充分说明了这个问题。从天相系统的各个特征指数统计来看，它们的走势分化明显，从高到低微利股、高PE股、低价股、亏损股、中PE股、中价股、高价、低PE股、绩优股的涨跌幅分别为1.46％、1.35％、0.81％、0.78％、0.1％、-0.39％、-0.67％、-1.36％、-1.66％，很明显，这组数据清楚地告诉我们上周对股指推动力量来自于微利股、高PE股等这些非主流资金运作的“边缘资产”，而绩优股、低PE股等基金重仓股的放量下挫对大盘拖累较重。
从另外一个统计角度也得到相同的结果，小市值指数、大市值指数和大盘股指数上周的涨跌幅分别为0.43％、－0.79％和－0.86％，大盘股成为重灾区。这也说明机构的“迟钝”，在下跌行情的最后阶段才显露出恐慌。
地量是变盘前兆
非主流资金的“小打小闹”能否掀起大风大浪是投资者的疑惑之处，很可能会有人认为这种多头的抗争在某种意义上和12月9日在大三角形调整下边附近失利、以及12月15日在1300点失守后奋起反抗的结果仍然相同，多头的胜率依然不高。果真是这样的吗？
笔者提醒投资者注意一个现象，即在这个多头抗争的过程中伴随着明显的缩量，成交量从70亿的水平跌落到60亿、而上周已经又到了40亿出头的状态了！这是一个明显的地量信号！笔者的经验是大盘换手率掉到0.5％附近反弹就酝酿基本成熟了，目前已经逼近这个极限，这说明多头在多次抗争后不会丧失信心，而是累积出更大的爆发能量，而前几次的试探就是一次次弹簧被压得更紧的过程，下一次的爆发只会比以前的更大！
从半小时或者一小时的K线上笔者看得更加清楚，进一退二、进多退少的盘升虽然显示的是多头攻击力度不够，但同时也向笔者传递着有资金在悄然入场的信号，这种做多力量和地量的结合是最好的变盘前兆。
本周是2004年的最后一个交易周，资金抽离压力将基本消失，再加上做多力量和市场的敏感心态，星星之火很可能蔓延开来。
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