长线资金全部获准入市 八大主力能否托起大牛市

　　长线资金入市.保险资金

　　保险资金获准直接炒股

　　保险公司早就借道基金公司、券商等间接进入股市。截至今年10月份，保险业对基金的投资已达到733亿元。

　　今年11月，《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》颁布，保险资金可以直接进入股市炒股了。

　　目前，保险资产管理公司的扩容正在“跑步前进”。继中国人保、中国人寿两家保险资产管理公司开业后，华泰保险资产管理公司、中再保险资产管理公司将于2005年初开业。

　　目前，保险公司从事股票投资的股票交易独立席位的管理办法正在制订之中。可以预见，2005年，550亿元可入市保险资金，将通过保险资产管理公司的主渠道，大举“进驻”股票市场。

　　长线资金入市.银行入市

　　商业银行可以曲线炒股

　　今年，央行允许商业银行涉足基金业务，商业银行可以设立基金管理公司。这不仅是混业经营的开端，更是银行资金曲线入市的重大信号。

　　商业银行设立基金管理公司后，可发起各种专门类型的基金，包括货币市场基金和各类债券型基金以及股权投资基金，吸引个人投资者购买。

　　长线资金入市.年金入市

　　企业年金炒股规模扩大

　　企业年金入市最早在去年，2003年末共计持有19只股票，持股市值约为4.5亿元。而最早入市的是上海市企业年金发展中心和深圳市企业年金发展中心。

　　今年11月，国家发布文件，鼓励企业年金进入股市投资。清华大学杨燕绥教授预测，企业年金每年增加的资产规模将达1000亿甚至2000亿元。依此推算，到2010年，企业年金的市场规模超过10000亿元。无疑，企业年金将逐步成为资本市场的参与主体。

　　长线资金入市.基金扩大

　　基金高速发展规模膨胀

　　今年以来，基金高速发展，新成立的股票型开放式基金已达34家，到今年10月份，证券市场有3200亿的基金规模，151只基金产品。今年前10个月发行了1680亿的基金规模，相当于过去6年的存量，是目前基金资产的54%。

　　近期，国家还拓宽了基金管理公司的业务范围，除经营开放式基金外，还可以从事“一对一”的理财业务，即对某个客户提供单独的理财产品。

　　长线资金入市.社保扩大

　　社保基金加大投资力度

　　2003年6月社保基金正式登陆A股市场。今年10月，国家将社保基金入市上限从5%提高到25%。

　　社保基金副理事长冯健身透露，社保基金的总资产五年后将能冲击万亿元大关，社保基金入市资金的年增长额将超过100亿元。

　　长线资金入市.QFII膨胀

　　QFII积极入市后劲充足

　　QFII制度自2003年5月份正式启动，统计数据显示，截至2004年11月4日，获得QFII资格的境外机构已达27家，其中21家QFII获得投资额度30亿美元。截至8月底，QFII已汇入资金17.95亿美元，约折合148亿人民币，其中已有超过100亿人民币的资金进行了投资运作。在进行投资运作的资金中，超过半数投进A股市场。

　　在机构投资者中，QFII后劲充足，增长潜力巨大。

　　长线资金入市.券商萎缩

　　券商大托管洗牌难免

　　相对其他机构的幸福生活而言，券商的处境今年要艰难很多，2004年是券商托管年。

　　今年，德隆旗下的德恒证券、恒信证券和中富证券、汉唐证券、闽发证券、辽宁证券等先后被托管经营。

　　近期，证监会领导警告说，未来2-3年内，70多家券商中将有一半会被淘汰。可以预料，2005年，券商大洗牌不可避免。 记者林兰