尚福林暗示 新股发行大幕将启

　　作者：李苑立

　　12月9日上午，中国证监会主席尚福林意外出现在“2004中国证券投资基金国际论坛”的深圳会场上，而在记者此前获得的会议材料上显示，尚福林并未列席嘉宾名单。显然，出于某种考虑，尚福林临时替换了原计划发言的证监会副主席桂敏杰，发表重要讲话。

　　作为第一个上台发言的嘉宾，同时又是中国证监会的最高领导，尚福林在短短二十分钟左右的讲话里，透露了三大重要信息：IPO询价讨论方案已经确定，将在近期内开始实施；新股发行重新启动时机已经成熟；2005年，基金参与股市的力度会大大加强。

　　当天收盘，沪深两市放量大涨。

　　IPO询价发行实施在即

　　谈及股票发行制度改革将进一步深化时，尚福林的眼光离开了手中的讲稿。他表示，10月份出台的IPO询价制度意见稿，证监会已经根据各方意见讨论完毕，近日将推出实施。

　　会场的气氛一下变得凝重起来。

　　坐在记者身边的深圳证监局某部门工作人员告诉记者，这次论坛，局里要求他们最好都能来听听，一方面是政策培训，另一方面是做好恢复发行的思想动员。

　　12月8日，证监会正式推出征求意见后的分类表决制度，当天深沪两市一度冲高，但迅速回落疲软，并有一定的跌幅。许多专业机构分析认为，仅靠一个分类表决制度，难以解决当前股市里中小投资者权益保护的深层次问题，不能算是利好。

　　时隔一天，尚福林的深圳讲话，无疑暗示新股发行制度改革将进一步深化，被市场认为是重大利好消息。但联合证券一位不愿具名的人士认为，尚福林的讲话短期内可能刺激基金大量进场。但从长期来看，因为股权分置等根本性问题未得到解决，中小投资者难以从分类表决制度或IPO询价制中获得实质性利益，因此效果如何尚需理性关注。

　　大盘股发行指日可待

　　尚福林在谈到基金与资本市场协调发展时认为，要调整上市公司结构，支持与国计民生关联度高的企业优先上市，改革以往以中小盘为主的发行特征，在一定时期内，要以大蓝筹为主导。

　　他同时指出，基金业要获得长足发展，必须以资本市场繁荣发展为前提。虽然中国股市有1000多只股票，但规模仍然偏小，优质蓝筹股尤其偏少。因此在未来市场上，市场不必对发行大盘股产生恐慌。

　　对这一点，参加会议的上海证券交易所总裁朱从玖在演讲中也表示，国内资本市场低迷，现在一提大盘股，机构投资者便产生恐慌情绪，股市也跟着受累。但近期像英国的伦敦交易所、美国纽约交易所等国外投资机构都希望中国的大盘蓝筹股去境外上市融资。如果国内投资者不改变这种莫名恐慌的心态，不接受大盘蓝筹股在主板上市，未来遭受的损失更大，信心受打击更大。

　　朱从玖此话甫出，一些敏感的券商就反应过来：恢复发行新股极有可能从大盘蓝筹股开始。记者随后向手中有大盘股发行准备的中信证券投行部人士询问，该人士称他们正在积极准备，具体日期不方便说。

　　寄望基金挑起稳定大梁

　　如果说中国股市的第一根大梁是由广大券商及中小投资者挑起的话。在这特殊时刻，基金成为监管层希望稳定新股发行的第二根大梁承担者。

　　从此次讲话中可以看出，尚福林对基金业寄予厚望。他介绍，截至11月30日，2004年共发行新基金48只，共融资1734余亿元，目前国内共有基金158只，共3244亿份，累计分红为6.1亿元，净值增长2.85%。但虽然如此，基金在中国股市的投资份额仅占13%左右，比例偏小。他暗示，基金应抓住资本市场改革的难得机遇，扩大进入比例，只有这样，基金的收益率才会提升。

　　尚福林同时表示，为营造良好的基金进入环境，2005年监管部门会加快保险基金直接投资股市的力度与步伐，同时完善监管法规，积极引导机构投资者将基金投入股市，其中如集中报税、加大交易网络等降低投资者交易费用的措施正在积极进行之中。同时扩大理财理念的宣传，让广大老百姓能积极将储蓄性投资向基金投资转变。

　　中国证监会基金监管部主任孙杰表示，基金业的发展还涉及有关法律体系和严格监管的关系问题。明年证监会将适时推出相关措施加以保证。

　　中国保监会副主席吴小平对鼓励保险基金进入股市持支持态度。他表示，中国保险资金已突破1万亿元人民币，投资各类债券仅4320亿元左右，直接进入股市的比重更少，从国际上看，保险资金进入股市很普遍，在未来几年内，国内保险资金会积极与国际投资理念接轨，加大投入股市的力度。