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本报记者 冉学东 任亮发自北京
“QFII在A股市场仍然不是一个长线投资者。”12月2日，在北京“资本市场与公司治理”论坛上，上海证券交易所副总经理方星海在回答听众提问时，对QFII一年多来在中国的投资进行了一个总的评价。
他说：“我在交易所是专门监管QFII投资者的。”作为上证所的副总裁，他对QFII的观察相当权威。
他说：“QFII在中国的投资依然是快进快出。”方星海说，他在这一年监管中发现QFII投资的这个现象，估计可能是人民币升值的预期起到了一定的作用。
他说，我们平时只知道美林、瑞银等这些QFII，但是我们不知道他们后边的投资者是谁。
从一年来的监管看，QFII在平时的投资上做得比较不错，他们在行业周期、经济景气和宏观调控等方面的判断都已经有了“超人”的表现。“在波动较大的市场上怎样做投资？他们给我们展示了先进的方法。”方星海说。
市场人士的分析表明，QFII快进快出的原因很复杂。
富成证券北京管理总部总经理高铁军博士认为，QFII在国内市场交易频繁是很正常的。
他说，从大的方面来看，QFII是因为看好中国证券市场才进来的，但刚刚介入，很可能会首先进行一些试探性的短期投资。而这些机构也是主要通过国内机构的代理来进行交易的，这些国内机构虽然在投资理念上逐渐向国外的理性投资接近，但毕竟还是受国内投资方式的影响较大，还需要有个适应过程。同时，QFII对于国内市场本身还存在一定担心，比如在市场环境和制度上、在信息披露上，在监管方式上，以及上市公司的素质，都还存在很多问题，这也导致了以QFII为主的国外机构投资者很难在中国证券市场进行长期投资。
泰信基金管理公司的高清海总经理也认为这很正常。“萝卜白菜各有所爱”，不一定进行长期投资就好。
他认为，目前国内在对QFII的认识上存在几个误区。首先是宣传上的误区，认为西方先进的投资理念就必须要进行长期投资，认为QFII代表了西方先进的投资理念，实际上不存在这个理论；其次，认为QFII投资的股票都是能赚钱的股票，都是好股票；另外，在QFII进行短期投资的时候，就怀疑他们的投资目的，甚至对市场产生怀疑。高清海称，其实QFII的短期投资也并不能证明我国证券市场就没有投资价值。
他说，QFII进行短线交易主要存在这样几种可能：可能是买错了股票，可能是已经赚了钱要出局，也可能是在买入一些股票后又发现了新的更好的机会。
至于QFII快进快出是否与预期人民币升值有关，上述人士认为不便发表评论。
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