两部委首次对企业年金证券投资开户结算作出规定

　　□首次对企业年金基金证券投资的开户、结算事宜作出规定

　　□《企业年金基金证券投资登记结算业务指南》同时发布

　　□据预计，年金市场全面推开后，年新增规模应在800到1000亿元左右

　　本报北京电(记者 李巧宁)劳动保障部与中国证监会近日联合发布通知，就企业年金基金证券投资的开户、结算等事宜作出规定。专业人士认为，该通知的发布为企业年金入市奠定了又一重要的制度基础，也是启动企业年金市场的又一制度保障。一旦企业年金管理运营机构的资格认定办法、专家评审办法及业务运作流程、账户管理系统的技术标准等规范在近期颁布，企业年金市场就将正式启动。

　　《通知》明确，企业年金由托管人根据受托人委托，为企业年金基金申请代理开立证券账户。证券账户按企业年金基金投资管理人管理的每个组合开立，账户名称则采用企业年金计划和托管人的联名方式。托管人负责所托管企业年金基金的资金清算和交收。投资管理人对投资过程中产生的超买、卖空行为的交收承担责任。劳动保障部将对受托人、托管人和投资管理人执行规定的情况进行监督检查。通知同时明确，其他按规定可以进行证券投资的社会保障基金，参照该《通知》办理。与此同时发布的还有《企业年金基金证券投资登记结算业务指南》。

　　据介绍，企业年金是我国养老保障制度的重要支柱之一，与作为国家养老贮备基金的全国社保基金、基本养老个人账户基金以及未来将要建立的区域养老金一起，共同构成我国多支柱养老保障体系。企业年金由企业自主建立、个人自愿参与，委托专业机构进行管理运作。目前我国企业年金的规模有近500亿元，再加上以年金名义销售的保险产品有430亿元，企业年金的存量规模有近1000亿。据有关权威人士预计，年金市场全面推开后，每年的新增规模应在800亿到1000亿左右，10年后将达10000亿，其发展潜力巨大。

　　专业人士指出，劳动保障部与证监会联合发布的《通知》，看似只是一个技术性的规范，其实深入理解就会发现，这一《通知》对证券市场的长期发展具有重大的意义与深远的影响。

　　首先，《通知》为养老金入市铺就了绿色通道，将为证券市场带来长期的增量资金来源。在我国正在建立的多支柱养老金体系中，目前只有属于养老保障国家储备基金的全国社保已经入市。基本养老保险个人账户基金、企业年金、农村养老个人账户基金都还在证券市场之外。《通知》的发布则为企业年金的入市铺就了绿色通道。今后，所有经过劳动保障部认定的企业年金计划都将根据《通知》，采取企业年金计划和托管人的联名方式开设证券账户，投资证券市场。

　　《通知》同时明确，“其他按规定可以进行证券投资的社会保障基金，参照本通知办理”，则为其他的社会保障基金，如基本养老保险个人账户基金、农村养老个人账户基金等提供了政策依据，铺就了其入市的通道。

　　据权威人士分析，十六届三中全会已作出决策，要求做实个人账户，全国各地逐步做实后每年的新增资金也在1000亿以上，10年后将达到10000亿的规模。目前农村养老个人账户基金现有规模近300亿，10年后达1000亿。这些基金都将成为证券市场长期稳定的增量资金来源，与证券市场共同成长。有专业人士指出，根据美国等资本市场发达国家的经验，养老金入市与资本市场长期发展是“鸡生蛋、蛋生鸡”水乳交融的关系，养老金成为上世纪九十年代美国证券市场十余年牛市的最坚实基础之一。

　　其次，《通知》是保障企业年金等基金资产独立性的根本保障。《通知》明确，在年金计划与托管银行的联名证券账户中，只有获得受托人正式委托的投资管理人才可下达投资交易指令，而投资管理人并不能挪用账户内的资金。托管银行负责看管资金安全与结算，但又不能下达交易指令。对账户与资金的严密看管确保了基金资产的独立与安全，任何其他机构与个人均不得挪用。《通知》是整个养老金管理制度体系中非常重要的一环，是保障养老金平稳入市、规范运作、与证券市场共同成长的基本制度规范。

　　第三，《通知》是对原有年金开户混乱状况的有力规范，解决了多年没有解决的瓶颈问题。在《通知》发布之前，我国企业年金已有10余年的尝试运行。由于缺乏相关的开户结算管理规定，其开户情况五花八门。有的是以企业法人的名义开户，有的甚至以个人名义开户，账户内的资金大多被随意挪用，基金资产长期处于非常不安全的状态。《通知》不仅是对原有混乱做法的规范，而且一举解决了多年没有解决的瓶颈问题。对基金规范运作，保障基金资产的安全与独立具有重大意义。