操盘必读 10月20日证券市场要闻及简评 | |||||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2004年10月20日 08:31 光大证券 | |||||||||||
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一、供求关系/资金供应 上海证券报《银行设立基金公司程序明确》“‘银行系’基金管理公司驶入资本市场已为期不远。记者从有关部门了解到，中国人民银行日前邀请中国银监会、中国证监会等召开专题座谈会，明确了商业银行设立基金管理公司的申请程序和监管分工。”“首先应按照新颁布的银行业监督管理法向银监会提出申请，由银监会负责审核申请设立基金管理公司
简评：从上述程序看，银行系基金的入市，恐怕要等到明年。 二、市场焦点/业内动态 华西都市报《券商发债着眼新股发行 二级市场利好大打折扣》“中央银行昨日公布的券商短期融资券管理办法规定，符合条件的券商从11月1日起可在银行间债券市场，向机构投资人发行一定期限内还本付息的短期融资券。记者就此消息采访业内人士时，他们纷纷表示，券商获准发‘短债’，主要是配合新股发行制度的改革，保护券商中的‘好孩子’，但对股票二级市场影响有限。” 简评：昨天股市冲高回落的原因，就在这里。上述融资、短债，并不轻易进入二级市场。 四川金融投资报《“长债短券”影响几何--主要就是打新股》“在证监会的债券管理办法中，关于发债资金用途是这么表述的：‘发行债券募集资金应当有确定的用途和相应的使用计划及管理制度。募集资金的使用应当符合法律法规和中国证监会的有关规定，不得用于禁止性的业务和行为。’”“在央行关于短期券的管理办法中，则明确提到短券不得用于五种用途，二级市场股票投资也在其中。”“长债资金可以买股(综合类券商都有自营业务)，短券融资不能炒股。那融来又干什么呢？估计主要就是打新股，从这个意义上说，两个办法的出台也是为了配合大盘股上市；当然，从另一面上说，管理层禁止用短线资金炒股，却赞成用长线资金投资。” 简评：如果上述政策意味着“为新股恢复发行作准备”，那么，就有利空的一面需要大家认真看待了。 三、业绩动态/利空 四川金融投资报《已公布季报显示：上市公司业绩增长近五成，整体业绩环比连续两个季度下滑》“目前已公布的季报显示，今年前三季度，上市公司整体业绩较去年同期出现大幅增长，而另一方面，环比的数据已连续两个季度呈现下滑，但与二季度相比，环比降幅趋缓。”“统计表明，剔除新股后的64家上市公司第三季度共实现净利润17.93亿，较二季度下降了7.6%，这已经是今年以来上市公司整体业绩连续第二个季度出现下滑。但同样值得注意的是，与二季度约12%的环比降幅相比，已公布季报的上市公司三季度业绩环比降幅趋缓。” 简评：业绩连续两个季度下滑，与宏观调控、油价飙升是同步的。可见，市场的成长性下降。这与股指的不断下跌又是同步的。未来业绩还将成为制约股指走好的重要因素。坚决逢高出局绩平绩差股预警预亏股，仍旧是无奈的选择。 四、业绩预告 深圳特区报《几家公司预告业绩》“一批公司今日预告业绩。(000620)ST圣方(资讯 行情 论坛)预计2004年第三季度净利润亏损。(600775)南京熊猫(资讯 行情 论坛)预计2004年1月至9月实现净利润可能比去年同期有大幅度增长(50%以上)，2003年1月至9月实现净利润人民币42950765.44元(未经审计)。(600201)金宇集团(资讯 行情 论坛)预计2004年前三季度净利润将比上年同期增长50%以上。 ” 简评：严防其中的K线形态不自然的老庄股借助预盈预增而出逃。至于ST板块，属于绩平绩差板块，是领跌品种的所在。回避其风险是首要的。 五、原油价格/后继影响 深圳特区报业网《国际油价昨回落》“国际油价周二进一步回落，主要是已有迹象显示，全球经济会因为油价高企而放缓。美国著名银行已把全球经济增长预测向下调低。美国轻质原油每桶最新报52.60美元，而伦敦布伦特原油每桶报48.10美元。”《分析家：油价是短期升势》“石油市场分析家指出，油价近七周迭创新高的走势，目前看来似乎是短期升势。美国11月原油期货自8月底以来每桶涨近13美元，涨幅超过远期合约价格。在同一时期，2006年12月期货原油价格仅涨逾7美元。这种期约时间越长价格涨幅越小的趋势令‘逆价差’市场结构变得更为突出，所反映出来的情况是现货原油目前非常抢手。” 中华工商时报《上海公交出租 年增营运成本数亿》“受国际油价上涨影响，年初以来，上海汽油批发价和零售价分别经过数次调整。涨幅均达一成以上。以93＃汽车零售价为例，元月份每升价格为3.23元，目前已涨为3.73元，每升净涨0.5元，消耗量最大的90＃汽油现价为3.42元每升，净涨也在0.5元左右。”“出租车行业是受油价上涨因素影响的大户。以上海市用油大户大众公交公司为例，前两次油价上涨，用油支出已比去年同期增长成本590万元。按8月上调价格升幅计算，年内后五个月同比将再多支出燃料成本11114万元，全年约增加成本1704万元。”深圳特区报业网《高油价已累及亚洲出口增长》 简评：本栏已经连续提示：卖出石油的下游行业的股票，优选“石油涨价的受益者”。上述思路，继续有效。从“宏观调控＋油价飙涨”的背景看，业绩环比滑坡还将持续，未来不是政府救不救市的问题，而是市场要按照价值规律继续探低乃至创新低的问题。投资人要看到的是价值规律的作用。(光大证券南京 叶剑ye_sword@sina.com)
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