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自去年富友证券挪用客户托管国债引发了交易所回购市场风险以来，监管机构先后采取了相应处置措施，但是由于回购市场风险形成原因错综复杂，落实难度较大，基本上处于被动应对状态。日前，上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算公司联合公布了《标准券折算率管理办法》。《办法》已经中国证监会批准，将于明年1月1日起实施。该《办法》的公布，标志着交易所回购市场的风险控制将迈出实质性的一步。
《办法》规定，标准券折算率将由证券登记结算机构在每星期三收市后根据相关标准券折算率计算公式，计算出沪深证券交易所挂牌交易债券品种在下一交易周的标准券折算率。标准券折算率公布的频率将由原来一个月减少至一周。《办法》的出台，统一了标准券折算率的计算口径、公布频率和公布方式。使交易所对债券回购市场的监管由被动转向了主动。
业内人士认为，新《办法》所体现的风控措施主要集中在三个方面：一、通过改进标准券折算率的计算方法，适度调低了债券回购的融资量，抑制过度融资需求。二、将实施标准券转移占有，提高市场管理机构对风险的处置效率。三、通过建立债券查询系统加强社会监督，以投资者自行查询账户的方式，防范个别证券公司挪用债券进行回购融资的行为。晨报记者 汪世军
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