操盘必读 9月20日证券市场要闻及简评

　　光大证券南京 叶剑

　　一、供求关系/资金供应

　　上证报《保监会官员表示 落实国务院精神拓宽保险投资渠道》、

　　新京报《社保基金拟扩至万亿》“中国全国社会保障基金理事会副理事长高西庆17日透露，从现在起，中国将用5年或更长一段时间，争取使社保基金规模达到10000亿元左右”、“壮大社保基金规模，一要建立稳定的资金来源，包括划拨部分国有资产充实社保基金；二要拓宽投资渠道，探索海外投资运作办法，并开发新的投资品种。全国社保基金开展海外投资的申请已于今年2月获得国务院批准，目前正在完善相关法律制度和前期准备工作。”

　　《项怀诚透露 正在研究放宽社保基金投资限制》“全国社会保障基金理事会理事长项怀诚近日表示，要健全完善全国社会保障基金的法律环境。目前，社会保障理事会正在配合监管部门，对有关办法进行修订，根据现实和未来发展，放宽投资限制。项怀诚透露，下一步理事会打算在实业投资和产业投资基金上继续拓宽投资渠道。目前，理事会已就相关问题开展调查研究和咨询论证，并得到了监管部门支持，力求尽快完成法律手续。”

　　简评：由上可见：一方面温家宝总理上周发话之后、各个部位轮番表态；另一方面，后市增量资金确实是充足的。本周如有回荡到千四关口之下的机会，仍旧可以低吸。

　　二、宏观经济

　　深圳特区报业网《黄菊：经济增长未来降至7%》“国务院副总理黄菊预测，中国未来数年的经济增长将从目前百分之九以上水平，稳定回落至百分之七。”“黄菊在北京一会议中表示，过去一年中国针对经济矛盾问题采取的宏观调控已初见成效。短期内中国政府并没有计划改变现行的紧缩经济政策。对于中国国民生产总值的未来趋势，黄菊指出今年第一季为百分之九点八，第二季放缓至百分之九点六。”

　　简评：有鉴于经济增长放缓，投资人需要注意：受到调控的行业未来反弹到位仍旧需要逢高出局。从成长性角度说，能够跑赢大市的，是成长性、或者行业性物价涨幅远远超过经济增长速度、CPI涨幅的行业。

　　三、加息动态

　　中证网《郎咸平:加息需慎重 宏观调控应以行政手段为主》、深圳特区报业网《央行专家预计：三月内不加息》“面对通胀加剧的形势，中国人民银行金融研究所所长李扬即大胆预测，中国至少3个月内不会加息。李扬预计当前的物价指数将于一、两个月后，随粮食价格回落而下降，届时加息压力即可纾缓。”

　　简评：上述言论，有助于减少市场对于加息的担心。有助于增量资金入市。

　　四、行业动态

　　深圳特区报业网《中国今年进出口预计破万亿美元》“中国商务部部长薄熙来昨天在北京举行的世界工商协会峰会上说，预计中国2004年进出口贸易额将突破1万亿美元，成为世界第三大贸易国。薄熙来说，加入世界贸易组织以来，中国在全球贸易中的排名正以年升一位的速度持续攀升。2003年中国进出口总额达到8500亿美元，跃升为世界第四大贸易国。今年1-7月，中国进出口总值达到6231亿美元，增长38%。按照目前的发展态势，预计今年进出口将突破1万亿美元。”

　　简评：与上述新闻相应，海运、港口、高速公路等行业的一些股票，在叶剑“主力动态监测系统”上，显示为“中长线阳庄股”，也即有中长线看好资金在内运作的股票。投资人可以对此加以关注。([e-mail])

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