本周展望：岁末反弹成多空争论焦点

　　【MarketWatch旧金山12月19日讯】影响本周行情的因素可能与基本面无关，而是反映了投资者岁末的需求。

　　未来几天将有大量经济报告涌现。但是除了一些受到投资者关注的数字，如消费开支和住房数字外，其它报告可能不会对股市表现造成太大影响。

　　“本周能够影响行情不会是基本面方面的因素，”Oppenheimer & Co.投资主管梅茨(Michael Metz)指出，“我们将看到投资者在岁末进行投资组合调整，并根据纳税需要采取一相应的策略。”

　　梅茨还认为，尽管如此，但市场仍有一定的的成长空间。“上涨仍然是主要行情，投资者的资金仍在股市流动。那些要撤出的资金已经撤出，现在股市开始慢慢地恢复平静，”梅茨指出。

　　但也有分析师并不赞同上述看法。他们认为，备受瞩目的岁末反弹已渐近尾声。

　　“岁末反弹的表现极具戏剧性，”Miller Tabak证券策略师布科瓦(Peter Boockvar)认为。“投资者单纯为买进而买进。十一月份反弹受到压制，此后行情十分震荡，”他指出。

　　上周五，道琼斯工业平均指数($INDU)收至10,875.59点，上周总涨幅0.9%；标准普尔500指数($SPX)收至1,267.32点，上周总共上扬0.6%。那斯达克综合指数 ($COMPQ)收至2,252.48点，上周共下跌0.2%。

　　

能源价格回落是推动上周股市上周的因素之一。上周五，纽约商品交易所一月份交割的

原油期货价格收至每桶58.06美元，是自11月30日以来最低水平--较上一交易日下跌1.93美元，较上周五收盘价59.39美元下降2.2%。

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股票交易部主管施拉德(Tom Schrader)在谈及上周五股市的表现时认为，“岁末反弹多数都已出现了。”

　　但与Oppenheimer的梅茨一样，施拉德也认为股市仍有一些上涨空间，逢低吸纳者将在今年最后几周给股市带来一些买盘。

　　经济报告展望

　　投资者关注本周出炉的经济报告，并希望这些数字能够提供有关一月份经济成长前景的线索。

　　Miller Tabak的布科瓦尤其感兴趣的是住房数字。“……在所有有关明年经济前景的争论中，房屋数字是中心问题”他指出。

　　许多观察家认为，美国经济今年受到房屋贷款强劲成长的推动，而随着房市泡沫的破灭和房屋贷款的减少，美国经济将面临艰难的转折点。

　　周一投资者将看到十一月份新屋开建数字。接受MarketWatch调查的分析师普遍预计，十一月份新屋开建数字将由十月份的201万栋，上升至202万栋。但也有分析师预计十一月份数字将较上月数字有所下滑。

　　周五，十一月份新屋销售数字将出炉，这一数字预计将由十月份的142万栋下降至132万栋。

　　Hinsdale Associates投资主管诺尔特(Paul Nolte)指出，消费开支报告将成为本周左右股市行情的力量。

　　周四，市场将看到十一月份个人所得数字和消费开支数字。个人所得数字预计将成长0.4%，与上月涨幅持平。消费开支数字则预计攀升0.4%，高于十月份的上升0.2%。

　　周五，十二月份消费信心指数预计将由上月的88.7小幅下滑至88.3。

　　岁末反弹的回归

　　到目前为止，假期销售还比较可观，但并没有达到火爆的地步。这对投资者来说也许是一个警告。

　　“假期销售的状况只能说是马马虎虎，”布科瓦指出，“如果经济真有那么强劲的话，消费支出应该更加出色才对。能源价格上涨冲击了美国的家庭，对假期消费造成的影响。”

　　一些投资者将今年的市场表现与去年同期的进行比较，并据此得出结论称投资者已经为一月份的低迷做好了准备。

　　“我认为岁末反弹已经结束，”Hinsdale的诺尔特表示。

　　布科瓦指出，今年一月份，股市在经历了强劲的岁末反弹后受到获利回吐的打压。所以投资者已经开始准备减持手中的部位了。

　　但多头的反驳仍在继续。

　　“我认为，多数精明的观察家都被迅速出现的反弹打了个措手不及，他们曾经退一步观望，但随着行情的平稳，他们又将重新回到股市，”梅茨认为。

　　“我认为，投资者此时进入股市怎幺都不过份。目前股市的表现相当稳固。”