美国股市仍面临深度下潜

　　

上周五，美国劳工部的就业报告和最大抵押贷款商Countrywide高达1.2万人的裁员消息，使得华尔街对美国经济的担忧更加严重，即使美联储下周降息25个基点可能也无济于事。图/CFP

　　上周五公布的政府报告显示，美国的就业状况开始呈现疲软之势，华尔街不禁担心：市场广泛预期的降息可能无法有效防止经济陷入衰退。即便信用危机不会带来重大灾难，但

股票价格、债券价格和

房地产价格依然会在未来很长一段时间内持续下跌。

　　华尔街最焦虑的一个星期

　　9月18日，美联储将举行例行的月度议息会议。在美联储明确是否降息前的这几个交易日，将成为近几年来最让华尔街焦虑不安的一段时期。

　　几周来，投资者一直在期盼美联储能在9月18日那天调低利率。但是当上周刚刚公布了令人沮丧的就业报告后，目前的华尔街比以往任何时候都更为紧张，担心即便下周能够按照预期降息0.25个百分点，今年年内可能也难以避免经济陷入萧条以及股市的暴跌。

　　本周，投资者们会竭力预测美联储接下来的举措，并判定其力度大小。有人担心，华尔街已经给出了0.25%的降息幅度，所以即便结果真的如此，可能也无法托高股价。

　　几个月来，美联储曾多次强调，随着经济的适度增长，通货膨胀才是其最为关注的问题。直到7月下旬股市开始下跌，美联储先后降低了银行再贴现率、通过回购协议向银行体系注资3.2亿美元，然后才声称准备根据实际需要采取必要行动，防止股市“跳水”、危及整个经济体系。

　　那些猜测美联储下一步举措的交易人士不仅笃信中央银行会于9月18日降息，而且预期到今年年底之前，联邦基金利率将下调整整1个百分点，低至4.25%。

　　部分投资者希望美联储能够将利率调低0.5个百分点，或者在美联储召开会议之前就宣布降息。但本周一美联储已基本否定了这种可能性。

　　尽管市场广泛预测，但最终是否会真正降息并不确定。本周内的任何负面经济新闻都可能触动华尔街紧绷的神经，而美联储可能会继续维持利率稳定的迹象无疑也会引发大量的抛售行为。

　　就业疲软引发新担忧

　　上周五，美国最大的抵押贷款机构Countrywide宣布，将裁员不超过1.2万人，成为美国楼市危机加深以来单家公司裁员人数最多的一次。

　　就在同一天，美国劳工部公布，尽管失业率仍保持在4.6%不变，但8月份的领薪人数出现下滑，这是全美就业人口总数四年来第一次减少，这一消息令投资者们颇感震惊，无疑加剧了市场的忧虑情绪，人们担心经济疲软已经波及到危机源头———房地产和金融部门之外的其他行业。

　　劳工部公布的这份工作报告显示，7月份的就业增长从之前的报告数据向下修正到了6.8万人，但进入8月份，仅仅一个月内非农业人口就减少了4000人。而根据研究机构Briefing.com的调查，此前，经济学家们曾预测就业增长会达到11万人。

　　受房屋建造和房地产市场低迷的影响，8月份，建筑行业的失业人口数达到了2.2万人，但这还不是最糟糕的。制造业的工作岗位锐减4.6万个，而政府也相应缩减了对2.8万人的工资支出。

　　这份报告被视为是房地产市场低迷、信贷紧缩事实上已经对经济增长构成威胁的一项有力证明。全美消费者支出对国民经济的贡献率达到70%，可一旦消费者失去工作，他们势必勒紧腰包、减少支出、延期付款。

　　联合国粮食及农业组织（FAO）首席经济学家罗伯特·布鲁斯卡（Robert Brusca）表示，经过预期修正的不仅仅是8月份，一旦金融、保险和

房地产业的失业现象没有结束，却又出现连锁反应，那么未来，我们就将面临极度疲软的就业行情。

　　上周五收盘时，道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数和纳斯达克综合指数分别下跌1.83%、1.39%和1.18%。

　　周五经济数据能让人安心吗？

　　投资者也将密切关注本周内陆续出台的各项经济指标，星期二公布的美国贸易赤字将尤其引人注目。

　　但是跟上周一样，星期五才是重大的数据发布日，这些数据有助于投资者判断美国的消费者水平和商业状况，并预测下周美联储召开会议时可能出台的应对措施。

　　尽管市场上弥漫着消极的情绪，但经济学家依然期望周五公布的数据能够表明：美国普通消费者并未被目前低迷的房地产市场所压垮。根据预测，继7月份0.3%的增长后，8月份的零售额将小幅上涨0.2%，美国密歇根大学9月份的消费者信心指数初值也基本无大的变动。

　　分析人士也预计，周五公布的数据将表明，美国商业这种看似光鲜、实际却举步维艰的局面还将延续。8月份的工业生产指数预计将增长0.2%，低于7月份0.3%的增长幅度；产能利用率将达到82%，与7月份的水平基本持平。经济学家预计，企业存货在7月份将上升0.3个百分点，低于6月份0.4%的增长。

　　编译：赵亚玲

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