综述：流动性恐慌笼罩市场 美股周五大幅下滑

　　【MarketWatch纽约3月2日讯】美国股市周五低收。日元对美元的快速升值以及来自抵押贷款银行的更多负面消息给市场带来了压力。以上因素也是美国股市一周来下跌的重要原因。道指在本周创下了自2003年3月以来的最大跌幅。

　　Cowen & Co交易分析师迈克尔-马隆(Michael Malone)表示，“日元对美元的确在升值，而同时股市在下跌。”

　　截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌了120.24点，至12114.10点，跌幅为1%。

　　道指三十种成份股中有二十八只

股票下跌。道指本周跌幅创近近四年来新高。

　　马隆表示，交易商正在密切关注外汇市场，日元本周的升值引发了全球性的恐慌。在过去几年里，主要市场玩家，如对冲基金的主要资金来源是以低成本借进日元并投资者于高收益资产，这就是所谓的“日元套利交易”。

　　他表示，“充沛的流动性是本次全球性牛市行情的一个重要原因，本周日元的疲软表明套利交易者正在收回资金。”

　　跌幅较大的股票包括JP摩根(JPM)、花旗集团(C)与美国运通(AXP)，以及对经济前景敏感股票，如美国铝业公司(AA)、Caterpillar Inc. (CAT)与杜邦(DD)。

　　American International Group, Inc. (AIG)逆市上扬，该股上涨了3.2%。这一保险业巨头净所得大幅提高并宣布一项巨额股票回购与派息计划。

　　标准普尔500指数下跌了16.00点，至1387.17点，跌幅为1.1%。标准普尔500指数本周共下跌了4.4%，创自2003年1月以来新高。以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌了36.21点，至2368.00点，跌幅为1.5%。纳指本周下跌了5.8%，跌幅为自2004年8月以来最高水平。

　　因电脑制造商戴尔电脑(DELL)上涨了0.7%，股市在开盘后似乎有所企稳。戴尔电脑该公司报告第四财季盈余较去年同期下跌了33%并发布了较为乐观的业绩预报。

　　Spencer Clarke市场分析师迈克尔-谢尔登(Michael Sheldon)表示，“市场在试图构筑底部并挽回周二的损失”，道指在周二下跌了416点。

　　谢尔登表示，“如果标准普尔500指数收于1389点之上，股市可在下周获得一些支撑。”

　　纽约证交所成交量为33亿3700万股，纳斯达克市场成交量为23亿5200万股。纽约证交所上涨股以8比24落后于下跌股，纳斯达克市场上涨股以7比22落后于下跌股。

　　马隆表示，“上周行情将于本周相似。我认为波动性将会加强，至少在未来几周股市不会持续上涨。”

　　大型次优级抵押贷款银行New Century Financial Corp. (NEW)下跌了7.6%，该公司推迟了发布盈余报告的日期。这令市场对次优级抵押贷款市场愈加感到担忧。

　　Countrywide Financial (CFC)下跌了1.1%。据“华尔街日报”报道，这一美国最大的住房抵押贷款银行2006年延期付款金额大幅提高。

　　马隆表示，“次优级抵押贷款问题与流动性问题直接相关。次优级抵押贷款问题可能会扩散至非次优级抵押贷款领域并迫使放贷银行提高贷款标准。”

　　在美国，严格控制贷款会使住房市场进一步恶化并导致经济成长进一步减缓。

　　在本周初，全美最大的抵押贷款公司联邦住房贷款抵押公司(FRE)表示正在提高放贷标准。

　　联储银行监管部门也在周五要求严控次优级抵押贷款，称他们担心浮动利率抵押贷款者可能并不了解贷款的风险。

　　从总体来看，许多市场观察家将股市下跌归因于股市在过去一年里的风险意识变得逐渐淡漠，尤其是在自去年夏季以来股市单边上涨行情之后。

　　Spencer Clarke的谢尔登表示，“这个自上一世纪50年代以来股市单边上涨回落幅度少于2%的最长的阶段。现在我们开始经历一个风险承受力向规范化环境适应的过程。”

　　类股方面，黄金、互联网与石油类股领跌。

　　科技股方面，Novell shares (NOVL)下跌了3.9%。该公司最新季度营收下降了5%并转为亏损，出乎市场预料。

　　The Gap (GPS)报告，因销售额波动剧烈以及管理层变动，盈余下降了35%。该公司还调降业绩预报。该股周五下跌了3.3%。

　　Cantor Fitzgerald市场分析师迈克-帕多(Marc Pado)认为从周二开始的调整并没有完全结束。道指在周二下跌了416点。

　　帕多表示，“重要的是这些类型的调整并不是一天的事，也不会在几天内就可以完成。技术性的损害需要时间来治愈，这意味着筑底过程可能会持续至整个三月份。”

　　周五开盘后的下跌符合一周来的走势。道琼斯工业平均指数期货在美东时间上午6.45分左右仅下跌20点，然后便大幅下滑。

　　金融市场一周来振荡剧烈，令市场困扰的因素包括中国股市的暴跌、日元套利交易以及美国次优级抵押贷款市场。

　　国际股市周五涨跌互见。上证综合指数上涨了1.2%，香港的恒生指数也有所上涨，但东京日经225指数下跌了1.4%。欧洲股市基本走平，但震荡较大。

　　美国股市周四有所下跌，但收盘时远离了盘中低点，这要归功于制造业数据减轻了投资者对宏观经济的担忧。道琼斯工业平均指数周四下跌了34点，纳斯达克综合指数下跌了11.9点，标准普尔500指数下跌了3.6点。

　　密西根大学二月份消费者情绪指数出乎意料之处下降，但似乎没有对市场造成大的影响。

　　其它市场

　　美元对日元

汇率下跌了0.8%，盘中一度创下116.80日元的两个半月来低点。日元近期的强势尤其令投资者不安。许多对冲基金用日元贷款投资于全球各大市场。如果日元升值过快，“套利交易”将撤回资金。

　　四月份黄金期货继续下跌，周五损失了21美元，至每盎斯644.10美元。该合约在本周连续四个交易日下跌，周跌幅为42美元。

　　

原油期货也调头向下。四月份原油合约下跌了36美分，至每桶61.64美元。原油期货本周上涨了0.8%。

　　国债的避风港地位使其在全球性恐慌中得到投资者青睐。十年期国债价格上涨了9/32点，至100 28/32点，殖利率为4.516%。

　　DELL,NOVL,NEW,CFC,GPS

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