年度经理人的投资之道 (2)

　　“去年我就非常谨慎，而现在我是更加谨慎了。”雷缪克斯表示，“加拿大股市上，自然资源类股占据了半壁江山，这是非常值得警惕的。即便我在相当程度上减持了这些股票，我仍然可能会因为它们的厄运而受到牵累。”

　　“目前，我现金部分的比例要超过以往。”他补充道，该基金当前的现金部位在5%至10%之间，超过十二月底时的3.7%，“股市从峰顶开始，已经发生了相当程度的下跌。要重新进入成长状态，还需要相当的时间。”

　　截至去年年底，这一46亿美元的基金拥有大约90支股票，其中10支最大的持股对象占据了39%左右的比重。整体而言，这是一种相对集中的投资态势，因为雷缪克斯的交易并不频繁--基金投资组合的年度周转率只在40%上下--他对于作为自己决定基础的股票研究拥有高度的确信。他之所以会拥有这样的确信，是因为富达这家波士顿基金钜子为他准备了大约十位分析师的研究团队。

　　“大多数基金公司并没有这样的加拿大团队。”晨星公司共同基金分析师列夫科维茨(Dan Lefkovitz)认为，雷缪克斯的最大优势之一就在于，他可以在能源类股之外的地方找到更多的成长投资机会，因而其投资组合也可以更加准确地反映加拿大多元化经济的复杂现实。

　　列夫科维茨强调，“在过去的若干年当中，他真的发展出了一些值得重视的选股技巧。”

　　雷缪克斯现年三十四岁，来自蒙特利尔，1996年从McGill University毕业之后加入了富达的旗下。对于这位魁北克人而言，为富达效力也是他长期的心愿。雷缪克斯十一岁的时候生平第一次购买股票，后来又从林区(Peter Lynch)1989年的畅销书《选股战略》(One Up on Wall Street)中汲取了相当的营养--林区曾经担任Fidelity Magellan Fund(FMAGX)的经理人。

　　雷缪克斯介绍道，“我希望能够找到那些拥有长期趋势的故事，那些能够持续赢得市场份额、持续实现成长的企业。”

　　MarketWatch的年度共同基金经理人奖项评选恰恰也非常重视坚实可靠的长期记录。在评选当中，雷缪克斯接受了表现、开支和节税能力等诸方面的考查，击败了大约2400位美国股票和海外股票基金的经理人。

　　在雷缪克斯击败的对手中有很多其实也都非常优秀的经理人，比如莱恩(Brent Lynn)，这位经理人带领着Janus Overseas Fund(JAOSX)在去年获得了28%的回报，压倒了众多海外股票基金竞争对手。

　　能源投资

　　雷缪克斯在过去的表现无疑是可圈可点，但是现在，如何在这基础上继续锦上添花则是他面临的巨大挑战。“我认为今年是一个转变之年。”他目前正在谨慎地根据选股策略调整自己的投资，时刻警惕着全球经济成长速度的减缓。

　　“只要我觉得一支股票的基本面情况发生不利变化，我通常都会考虑卖出。”不过雷缪克斯并没有透露任何具体的交易对象。