德银：耶伦国会证词暗示6月加息

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　　新浪财经讯 北京时间2月25日消息，周二，联储主席耶伦开始为期两天的国会听证，向法律制定者陈述联储货币政策和美国经济形势并接受质询。虽然市场将耶伦的证词解读为鸽派、美元短暂冲高后大幅回落，德意志银行(Deutsche Bank)首席美国经济学家Joseph LaVorgna认为联储仍有可能在6月会议上启动加息。

　　在谈到去年下半年以来的就业市场时，耶伦表示就业市场在“多个维度”发生改善，同时又指出“仍有进一步改善的余地”。美国的薪资增长压力一直比较温和，同时劳动参与率较低。这可能是联储一直强调不急于加息的原因之一。

　　对于大家最关心的低通胀问题，耶伦似乎并不担忧。耶伦指出，最近通胀下滑主要是因为能源价格下跌，“下滑很大一部分反映了全球供给上升而非需求不足”。另一方面，耶伦指出能源价格下跌对经济将带来极大的益处。

　　德银在报告中指出：“联储似乎并不过分担忧通缩。尽管物价近期仍将维持疲软，但它是暂时性的，货币政策制定者选择了忽略。”

　　对于经济增长所面临的风险，联储正在密切关注国际形势，不过耶伦指出“海外前景所包含的不确定性并不完全是下行风险”。因此，如果海外经济数据超出预期，联储也会注意到。

　　毫无疑问，市场对耶伦听证会的关注焦点在于她对货币政策的表态，尤其是当前利率指引中“耐心”一词的内涵到底是什么。

　　根据耶伦的证词，联储至少不会在3月份和4月份会议上加息，而在加息之前，联储将首先改变前瞻指引中的措辞。

　　根据就业和通胀的形势，德银相信联储将会在3月会议上修改前瞻指引，“如果经济数据按我们的预期展开，这将使得6月份加息成为可能。”

　　当然，联储依然希望能够保持较大的灵活度，不愿在加息之前给出具体的时间表。(松风 编译)