道氏理论大师：美股牛市将进入最后爆发阶段

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　　新浪财经讯 北京时间12月30日消息，道氏理论大师理查德-罗素(Richard Russell)认为，美股历时近6年的牛市并未结束，而是正在进入第三阶段——最后加速阶段。在牛市行情的第三阶段，市场涨幅往往可以达到第一阶段和第二阶段的总和。2009年3月至今，标普500指数涨幅约214%。

　　推动牛市第三阶段的动力是什么？散户对踏空的恐惧。罗素指出，当前散户对股市的态度基本是消极的，而大众的怀疑情绪对于股市有利，随着股市稳步飙升，大众将会感到震惊和恐慌。

　　牛市的第三阶段为最后的投机性阶段。罗素认为，第三阶段的特征将会战胜其他一切，“所有小幅波动、所有回调或突破，所有这一切都包含在这第三个心理阶段中。”

　　尽管美股牛市已经持续将近6年，罗素认为投资者不应害怕价格太高而不敢入场，“参与第三阶段行情的入场点就是现在。”

　　以其60年的金融市场经验，罗素告诉大家，在强大的第三阶段行情中，随着散户争先恐后地杀入股市，所有历史估值标准都会被市场忽略。

　　牛市将在何时终结？罗素没有给出具体的点位或涨幅，但指出联储加息将会让泡沫最终破裂。罗素表示，在联储刚开始加息时，市场会继续走高，但最终利率的持续上升将会让市场停止上涨。

　　事实上，罗素认为在这个泡沫化的第三阶段，上涨的不仅仅是股市，还将包括房价、大宗商品和贵金属。他表示：“几十年后，人们将会谈起自己曾经参与了一轮超级牛市的第三阶段。”(松风 编译)