2015年是做空美国国债的良机？
新浪财经讯 北京时间12月25日消息，尽管美国经济增长强劲、美联储如期结束量化宽松(QE)，2014年美国国债收益率不升反降，让众多华尔街分析师大跌眼镜。不过大量资金正在押注美国国债2015年下跌。
国债收益率与国债价格成反比。
根据野村(Nomura)利率策略主管George Goncalves的计算，国债期货市场累积了大约290亿美元空头头寸，创金融危机以来最高水平。
显然投资者对2015年长期利率的预期有所上升，因为联储将在明年提高联邦基金利率，不过Goncalves认为投资者押注美国国债下跌还基于其他事件，比如欧洲央行[微博]宽松加码。
他表示：“欧洲央行将在1月22日召开会议。1月份第一周整个欧洲将公布通胀数据。这将是真正定调的数据。”目前市场预计欧洲央行有可能在1月会议上推出QE，而疲软的通胀数据将会强化这一预期。
Goncalves认为，欧洲央行推出QE可能反而会推动美国国债收益率走高，因为通缩预期将会下降。他指出，当初联储宣布QE之后，美国国债收益率也是走高的。
Goncalves表示，市场一直通过短期利率走势强化联储加息预期。随着收益率曲线短端收益率上升，尤其是2年期，收益率曲线一直在走平。对冲这一交易可能是国债空头仓位上升的一部分，他如是称。
GMP Securities固定收益主管Adrian Miller表示：“债券市场正在不断反映更为激进的联储。”他指出，CTFC的期货持仓数据显示，截至12月16日10年期国债期货净空头为25.8万份合约，在历史上仅次于2010年5月份的27.5万份。
而在截至11月25日时，净空头只有7.5万份合约。上一次10年期国债期货净投机头寸为多头是在9月份，规模为8800份合约。
Miller表示：“经济数据开始越来越好，就业报告也不错。这可能加速了做空国债交易的步伐。至于利率能够涨多高，大家恐怕各有各的说法，但最终利率必然会上升。”他指出，目前市场对明年年底10年期国债收益率的平均预期是3.06%。上一次收益率高于3%是在1月9日。(松风 编译)
文章关键词： 量化宽松加息国债收益率CTFC期货持仓联储欧洲央行
