美联储适度宽松货币政策将持续到今年底或2011年
3月23日，美国芝加哥联邦储备银行主席查尔斯·埃文斯(Charles Evans)在上海表示，美联储的货币政策在今后“较长时间(Extended Perid)仍将保持适度宽松”。
对于埃文斯来说，他理解的“较长时间”是指至少未来3-4次美联储货币政策会议都会维持目前适度宽松的货币政策，也就是未来6个月联邦基准利率仍将保持在接近于零的水平。
“坦白说，即便适度宽松的货币政策持续到今年底或者2011年，我也不会意外。”埃文斯在当天的记者招待会上表示。
埃文斯说，美联储目前最为关注的是中期以何种方式退出目前适度宽松的货币政策，而这取决于三点：美国经济的走势，美国失业率下降的程度，以及美国通货膨胀的水平是否在美联储的预期之内。
在回答本报记者提问时，埃文斯坦承，目前美国经济的复苏是“一场无就业增长的复苏”，失业率居高不下是美国经济面临的最大挑战。
埃文斯希望失业率最终能从目前10%左右降到更加正常的5%，“目前接近10%的失业率是不可接受的”。
本轮金融危机前，美联储的资产负债表规模为8000亿美元，但其采取的各项救助措施目前已经让资产负债表膨胀至2.25万亿美元。
埃文斯说，目前美国的核心通胀率大约是1.5%，依然在美联储2%的目标以内，完全处于控制之下，因此货币政策未来将继续保持宽松。埃文斯今年没有美联储公开市场委员会的投票权。
他认为，即便是美联储在货币政策上开始退出，他们依然会采取适度宽松的姿态。比如，“当美联储开始缩减资产负债表规模，短期利率开始提高时，我们仍然会维持一定适度宽松的政策，从而为美国经济坚实增长奠定基础。今后美国的通胀率肯定会发生一些变化，我们也会采取措施来遏制通胀的不利走势。”
他指出，最近国际上各央行之间在沟通相互协调方面做得非常到位，在流动性注入方面有一些协调机制，也使经济复苏得以加快。
对最近中美之间关于人民币升值的争论，埃文斯说，人民币汇率与美国失业率之间的弹性关系非常难以进行量化。二者之间的联系取决于非常多的因素。美国失业率主要还是来自于市场回暖的贡献。如果企业界扩大产能，进一步招聘员工，美国对外出口进一步攀升，全球消费者包括美国消费者触底反弹，对于美国失业率将会有非常积极的贡献。所以失业率与人民币汇率的关系难以量化。
埃文斯在记者会上回答了《21世纪经济报道》提出的四个问题。
的确是“无就业增长复苏”
《21世纪》：谈到美国目前的经济复苏，你是否同意目前的复苏是一场无就业增长的复苏？
埃文斯：目前美国经济复苏的一个特点就是失业率非常高。我们还需进一步等待，看就业什么时候恢复增长。如此来说，是的，目前的复苏的确是一场无就业增长的复苏。这种情况与1991-1992年以及2001年的经济困难局势有一定的相似性，但这次的独特性在于，失业率更高，而且持续时间会更长。
非常不幸的是，长期失业(比如失业6周或者几个月)的人数还在增加，失业的时间也在增长。失业时间越长，找到新工作所需要的时间也会越长。这对于经济复苏是严峻的挑战。
《21世纪》：经过这场危机后，经济结构调整可能让很多工作岗位再也回不来了，那么新的工作岗位将产生在哪些地方？
埃文斯：很难预见新的工作岗位会在哪里产生。在这场危机中，企业裁员范围广，幅度大。导致目前失业的一些个人，在技能上更加薄弱。因为失业时间比以往拖得更长了，他们不得不去新的其他行业去寻找工作。这时候工资水平较以往往往有所萎缩，他们也需要调整生活方式，更加节俭地过日子。消费一直都是美国经济和全球经济增长的重要源泉之一，消费萎缩也会给经济带来挑战。
支持：主要是作用于长期利率
《21世纪》：美联储退出经济刺激政策，停止购买国债、抵押贷款证券以及两房机构债后，还将采取哪些措施继续支撑美国房市？
埃文斯：美国房地产前些年增长过快，可以说是一种不可持续的增长。比如2005年，美国新开工的房屋是220万，而我们平均的健康房屋开工量应该是每年150万左右。这样的高速增长随后导致价格出现巨大震荡，因此对建筑行业工人的岗位也带来了较大冲击，这也是目前失业率高企的一个直接影响。
在这场危机中，美联储货币政策对房地产行业提供了额外的支持，主要是作用于长期利率，使得利率得以下降，以支撑房地产行业的复苏。当我们注入额外的流动性到金融系统中之后，对于利率比较敏感的产品，包括房地产有关的产品就可以得到支持。我们在流动性方面的手笔还是非常之大，包括购买了3000亿美元美国国债，1.25亿美元的抵押贷款证券和1750亿美元的机构债券。与金融市场处于正常时相比，这些在金融动荡时期的购买措施发挥了很大的作用。同时，利率下降也传导至其他的资产类别。所以，美联储的这些措施不仅仅支持了房市，对美国整体经济都起了巨大的作用。
很快会举行听证会讨论两房问题
《21世纪》：中国在美国机构债方面的投资也非常大，有数千亿美元之巨。美国未来将如何处理两房，他们会变成什么样的形态？
埃文斯：对于任何投资长期证券的投资者来说，他们会寻求理想的风险溢价和投资回报。美联储对国债进行投资，国债属于高品质风险接近于零的资产，显然会对市场有比较大的影响，使得投资者的偏好和投资方向做一些调整。
对于房利美和房地美来说，他们目前处于接管状态，未来如何处理他们，这方面的举措正在出台之中。我相信很快会举行相关的听证会讨论该议题。
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