赵刚

　　[ 监管机构认为美国银行需要增资340亿美元，位居各家银行之首，而花旗需要增资50亿美元以应对未来两　　历时近两个半月的银行业“压力测试”报告昨日被媒体预先披露。似乎美国监管部门对于银行业的诊断结果还算满意，此前一天美财长盖特纳就已经按捺不住表示：19家接受压力测试的银行均无破产风险。而其中也仅有美国银行、花旗集团、富国银行和通用汽车金融服务公司(GMAC)4家银行需要大幅增资。

　　正式的结果要到美东时间7日下午5点才会正式公布，但目前的数据显示，19家银行需要筹措的资金总额在1000亿美元，低于投资者的预期。根据昨日彭博社透露的数据，监管机构认为美国银行需要增资340亿美元，位居各家银行之首，而花旗需要增资50亿美元以应对未来两年所面临的潜在损失。富国银行和通用汽车金融服务公司的资金缺口各为150亿美元和115亿美元。此外，摩根士丹利也需要增资10亿~20亿美元。而高盛集团、摩根大通、美国大都会人寿保险、美国梅隆银行、美国运通、BB&T Corp.和Capital One Financial Corp.均不需要额外新增资本。

　　本周三美联储等监管机构发布一份联合声明称，那些压力测试结果显示需要筹集更多资本的银行，必须在6月8日前制定筹资计划，在11月9日前执行相关筹资计划。“一旦这些银行增加了其资本，美国银行系统将能够经历经济衰退带来的任何影响。”盖特纳这样表示。

　　在这些消息公布后，股市也出现了反弹，标准普尔500金融指数几乎升至了4个月以来的高位。“市场告诉我们正在好转，而银行也正处于修复当中。”前联邦存款保险公司的主席William Isaac这样说，他称，在经历了三个多月的水深火热后，银行压力测试结果的出炉正在让投资人紧绷的神经有所放松。

　　而Federated Investors首席股市策略师Phil Orlando表示： “我认为，至少这意味着政府快有解决办法了。”压力测试结果能令投资人甄别银行的状况，我们能了解哪家表现好，可能有能力偿还政府救助资金，而哪家还需要些帮助，需要更多的重组。“如果四分之三或就算一半的银行通过测试，至少政府能够把重点放在少数可能还需政府帮助的银行身上。”Orlando这样说。

　　但并不是所有人都这样乐观，银河证券的首席经济学家左小蕾昨日就对CBN表示，不能断言压力测试到底能说明多少问题，这个测试的结果会有多少准确性值得怀疑。根据之前美国监管机构发布的压力测试报告指导框架，压力测试要求银行业对2009和2010年的信贷损失和收入作出预测，还包括到2010年年底时需要为2011年的预期损失计提的准备金。“各家银行对其持有的问题资产的价格和未来盈利怎么预计就是一个问题，这些问题资产现在还很难定价，未来价格是多少更不好说，因此很可能各家银行会夸大他们的收益，而低估其资产损失。”左小蕾这样说。

　　对于压力测试结果的推迟公布，美联储主席伯南克曾表示：“在完成初步数据后，我们将数据告知银行，给它们一个机会，但不是协商，而是指出它们的误解和沟通的问题。”而周三晚间美国财政部长盖特纳在接受美国公共电视台PBS的访问中也表示“从资产负债表上看，测试结果将会是让人安心”。但仍然有一些学者、银行业者对压力测试的结果提出了质疑。

　　“它真的没有告诉我们任何新的信息。”纽约大学经济学教授Lawrence White对CBN表示“压力测试”没有提供任何新的信息，这些银行的表现是否合格都在人们的预期之内。

　　一些投资者表示在关注各银行的测试结果的同时，也十分关注测试过程以及方法的细节。北美华人投资家协会(CIAI)主席张子成对CBN表示：“我觉得测试结果已经不是很重要了。但关键测试本身方法上有很多争议，也很复杂，如果过程不经过详尽披露的话，就很容易被市场上的各种势力所影响。”

　　而ianco Research的总裁Jim Bianco表示，要记得这不是一项偿付能力测试，政府设计所谓的更加不利的局面是国内生产总值(GDP)萎缩3.3%，失业率达到9%，房价下跌22%，银行认为各类贷款会贬值多少。“但如果出现更加严峻的局面的话这个结果是否可信。”Bianco强调“在此情况下，银行预估的资产减值和亏损是否现实?是否得出了正确的资本比率？”他这样问道。

　　测试结果公布后，各方将更为关注其他银行是否会同意将美国政府的优先股转化为普通股,甚至面临银行国有化的危险。此前只有花旗银行将部分政府优先股转化为普通股，而这次测试结果要求新增资金，会给其中差额较大的几个金融机构带来融资压力。其中分析人士认为，美国银行可能通过出售资产或公开增发股份筹集资金规模。而目前可能在其出售考虑范围之内的包括中国建设银行股票、私人银行First　Republic以及Columbia Management等。

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