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本报记者 曹咏
2月4日,美国众议院就麦道夫欺诈案举行的听证会上,52岁的哈里·马科普洛斯(Harry Markopolos)终于和美国证监会(SEC)高管们坐到了一起,此时,距他着手调查伯纳德·麦道夫(Bernard Madoff)欺诈行为已近十年。
在过去十年内,这位最早怀疑麦道夫涉嫌欺诈的波士顿前投资经理人,试图用详实证据促使SEC展开相关调查。哈里为本次听证会准备了60页的书面证词,同时提供了长达315页的相关资料,介绍了自1999年起他针对麦道夫事件展开的调查,以及从2000年开始向SEC呈送的调查报告。
“不幸的是,他们(SEC)从没有回复我的书面报道,不论是2000年、2001年、2005年、2007年还是2008年,直到今天,我们都到了这里。”哈里告诉议员们。“欺诈本应该停止在2000年的70亿美元,而不是现在的500亿。”哈里继续抨击SEC的监管能力,“如果不被发现,他甚至可能骗到1000亿美元。”
这也是哈里首次出席国会听证会。一个月前,他还只是游离在主流金融圈边缘的一名会计师,现在,他被华尔街称为“警探哈里”(Dirty Harry,始于1971年的经典警匪片)。
关键疑点
在60页的书面证词中,哈里向议员们描绘了他调查麦道夫的最初动机。
1999年11月,时任城堡投资管理公司(Rampart Investment Management Company)投资经理的哈里,受公司市场部高级副总裁弗兰克·凯西(Frank Casey)委托,开始研究麦道夫投资公司运用的价差执行转换套利(split-strike conversion)投资策略,试图复制这种策略以使得公司能同样获得辉煌的业绩。
遗憾的是,无论哈里如何调整实验,都无法复制麦道夫的成绩。他开始怀疑,麦道夫无法运用他所描述的投资策略,实现其公司宣称的优异表现。2000年2月,一份短短4页的投诉信从哈里处寄往SEC,直指麦道夫涉嫌欺诈。此后,这位偏执的经理人发起了一场持续十年的调查,其间不断将其调查结果呈送SEC督促其展开调查,其中便包括2005年11月,哈里向SEC纽约办公室提交了一份21页的著名报告,标题为《世界最大的对冲基金是一个骗局》。
“我只要5分钟就能看出他(麦道夫)是一个骗子。”4日的听证会上,哈里对众议院调查小组成员表示。他解释称,麦道夫公司的业绩图表很有问题。“这是一个没有任何变化的45度角,它只有一个方向:涨!但市场一直在变动,这就是关键疑点。”
但最大的疑点并不是这个。
“麦道夫曾表示,他能赚取标普500股票中82%的回报,而将风险控制到22%以下。”哈里认为,麦道夫一直将其投资业绩表现与标普500指数作比较,这就犯下了一个主要错误。既然持有头寸主要来自标普成分股,但该公司过于优异的表现却往往与标普500指数背道而驰。
“曾经一段时期,标普500指数在连续87个月份中累计有28个月下跌,但麦道夫却表示同期投资业绩只有3个月下跌,业绩仅下跌3.4%,没有任何投资经理能在这种情况下做到这点。这种事件就相当于全美棒球职业协会的选手击球成功率达到0.966,却幻想没人会去怀疑这不是欺诈或是虚构。”
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