赵刚 冯郁青

　　当伯纳德·麦道夫(Bernard L. Madoff)因涉嫌史上最大庞氏骗局被美国司法机关指控的消息铺天盖地地传来时，华尔街上的很多人都感到错愕不已。纳斯达克交易所前主席、备受尊敬的华尔街明星经纪商、被人称道的慈善家……他们所认识的麦道夫头上还顶着这一道道美丽的光环。

　　在骗局揭穿前，麦道夫在华尔街是广受尊敬的人物。“他是一个很棒的销售人员，” 纽约证券交易所的前首席经济学家伯奈特(Paul Bennett)对《第一财经日报》表示，“也有非常强烈的创业精神，非常有竞争力。” 虽然和麦道夫没有私人交往，但是伯奈特对他的印象非常深刻。没人能想到，这样一个完美的人物和总额高达500亿美元的诈骗案扯上关系。

　　但事实是无可辩驳的。一纸诉状已经递到了纽约曼哈顿联邦法院，SEC调查组的人员正夜以继日地在位于唇膏大厦第17层的麦道夫公司寻找各种蛛丝马迹，而那些投资了麦道夫而遭受巨额损失的受害人也一脸无助地出现在电视里。

　　证券交易市场的功臣

　　麦道夫1938年出生于纽约的一个犹太人家庭，对于他的童年人们所知甚少。他的事业正式起步于1960年，当时他用自己做救生员和卖洒水器所赚的5000美元投资成立了伯纳德·麦道夫投资证券公司。

　　经过多年的摸爬滚打，麦道夫凭借其聪明才智渐渐成为华尔街经纪业务的明星。之后，麦道夫开始活跃于美国证券业的自我监管组织——全国证券交易商联合会(National Association of Securities Dealers ，NASD)，而他旗下的公司也逐渐成为纳斯达克股市中最活跃的5家公司之一。上世纪90年代初，他成为了纳斯达克交易所董事会主席，在卸任该职后也一直是董事会成员。

　　和麦道夫家颇为熟悉的莫妮卡·加尼尔(Monica Gagnier)回忆说，麦道夫兄弟俩对场外交易市场(OTC)的透明化和数据处理改善起到了举足轻重的作用。“当得知有关他诈骗的消息，相信没有人比我更吃惊。我从上世纪80年代就认识他了，当时我负责纳斯达克股市旗下的财经报刊《投资者商业日报》(Investor’s Business Daily) 和《交易系统技术》(Trading Systems Technology)的创建。”她说道。

　　加尼尔称，麦道夫在纳斯达克和纽约证券交易所的竞争中立下了汗马功劳，是纳斯达克股市的少数几个功臣之一。她表示，纳斯达克应该感谢麦道夫，没有他的话，纳斯达克股市很难吸引到像苹果(Apple)、太阳计算机系统(Sun Microsystems)、思科(Cisco Systems)和谷歌(Google)这样的公司。

　　同时他也是电子交易的先行者，并极力鼓吹使用技术手段提高股票交易的效率。一位对麦道夫相当了解的纽约证券交易所的资深人士对本报记者说：“他是一个支持市场化的人物，反对对市场有过分的干涉，而且具有很强的创新精神。”麦道夫在80年代曾经发明了一种名为Payment for Order Flow的交易系统。通过这一系统，他付钱给那些将交易订单送给他的经纪公司，而他再将这订单执行来赚得差价。

　　“他是从纽约证券交易所和纳斯达克交易所吸引走交易的先驱，”杜克大学的证券法教授James Cox对《第一财经日报》说，“在这个过程中，他制造了很多敌人，但也变得非常富有。”

　　从成立至今，麦道夫旗下的公司获得了长足的发展。截至今年10月该公司在纳斯达克还排名第23位，平均每日的成交量大约为5000万股。麦道夫公司本来起家于证券经纪业务，但从2006年开始，麦道夫又在美国证券交易委员会(SEC)注册开设了投资咨询业务，这也正是此次“庞氏丑闻”的外壳。

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