纳斯达克前主席欺诈案受害人陆续公布损失 制图杨立场 点击此处查看全部财经新闻图片

　　对中国影响

　　目前还不能评估

　　专家们表示，在具体的涉及名单没有拿到的情况下，对中国经济的影响尚不能评估。

　　西南证券宏观经济研究员付立春博士表示，我国对于金融市场的银行和企业管理较为严格，直接参与进去的银行和企业比较少，但中国有很多公司购买了国外具有影响力的银行或公司的股票，这将对中国的公司产生一些间接的影响。例如，某中国公司的参股公司去参与这一事件，那么其股价的变动将对这些公司产生影响。

　　本版撰文本报记者　马岚 马文婷 王远志综合新华社

　　事态分析

　　对信心的打击可能较大

　　麦道夫的模式是典型的“庞氏骗局”。一般情况下，“庞氏骗局”这种模式只能维持两三年，但他的骗局却持续了这么多年。这一方面是其个人背景起了作用，另一方面是他精心谋划的高端客户模式十分精明。

　　骗局被揭开可能会对全球金融市场产生一定影响。毕竟他所针对的客户主要是富人和专业对冲基金等，这些富人恐怕短期内不敢再把资金放在小的对冲基金了。当然，这并不能说明所有的对冲基金都是不值得信任的。

　　沈建光中金公司经济学家

　　对于众多陷入麦道夫泥沼的基金和投行来说，从目前披露的数据来看，单笔的数目并不是很大，损失更多的可能是对人们信心的冲击。

　　是否引发更多骗局存疑

　　麦道夫的投资刚开始可能跟骗局毫不相干，但经过一段时间的运作，当高达两位数的投资回报难以维系的时候，欺骗的情况就开始慢慢出现了。

　　从已披露的情况来看，麦道夫公司的运作极其不规范，同时监管当局的监管也极度缺乏。

　　从运作上来看，公司的资产管理和托管并未分开，而是由“自己人”一手操办，同时，审核工作也是由一家很小的会计师事务所在履行。这打破了传统的“三权鼎立”的操作模式。

　　现在我们还无法判断麦道夫事件对整个金融机构的影响，如果这一事件引发投资者对所有对冲基金都丧失信心，那么情况可能会变得更糟糕。至于麦道夫的倒掉，会不会引发更多的“庞氏骗局”被陆续揭开，这一切都要时间来证明。

　　陶冬瑞士信贷董事总经理、亚洲区首席分析师

　　对中国的启示

　　监管层的相互制约应该加强

　　伯纳德·麦道夫在美国属于“监管层的当事人”，并不是一个普通人物。他的诈骗案，从性质上类似警察犯法。因此麦道夫一案反映出证券投资行业监管不力的问题。

　　此事能提醒我国的金融监管层,应该提高警惕，加强相互制约和监管，甚至应该制定专业化的法律法规来规范相应的资本运作。

　　丁剑平上海财经大学现代金融研究中心主任

　　应明确规定“能做什么”

　　美国采取的监管方式常常是“告诉你不能做什么”，对于“能做什么”不进行相应的监管，出问题的风险性是存在的。

　　我国的金融市场要想避免类似的事情就要保持谨慎：比如对证监会、银监会和保监会的职责作出明确的划分，尤其是对于资本市场的高层人才参与资本运作，更要有细致的规定——“规定能做什么”。虽然金融市场开放是趋势，但对金融市场监管人士，也尤其要注意“规定能做什么”。

　　付立春　西南证券宏观经济研究员

　　功能监管和过程监管双管齐下

　　这一事件对于我国的金融监管来说，主要启示在于监管方面应当双管齐下，加强功能监管和过程监管。

　　所谓功能监管，就是按照不同的行业细分监管。美国金融现在属于混业经营，银行业、保险业等等在监管方面容易出现缺位，所以给了一些人钻空子的机会，如果分业经营并各自加强监管，将有助于解决这一问题。

　　过程监管就是将资本运作的过程透明化,比如将资本运动的每一步都公之于众，披露其交易头寸，那么完全可以在其起始阶段将风险掌握在可控的范围内,这也是动态监管。

　　王晋斌中国人民大学经济学院院长助理

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