对冲基金行业的终结？

　　即便是和麦道夫，Fairfield Greenwich，以及Kingate等没有直接联系的对冲基金也将面临同样的困境。

　　在华尔街交易员的一个论坛Elitetrader中，Wayne Gibbous质疑：还有多少“成功的对冲基金”是和麦道夫一样，也是设计的庞氏骗局？

　　更有交易员说，恐慌的投资者听到麦道夫的传奇故事以后，可能会担心他们自己投资的基金是否也有类似的情况。麦道夫骗局将会给这一行业带来信任危机，从而将本已陷入困境的对冲基金进一步推向深渊。

　　麦道夫被检察院带走的第二天，12月12日一大早，Liongate资本管理公司就通过邮件向其投资者作出解释：“亲爱的投资者和朋友们，这封邮件的目的是为了向您证实，Liongate资本管理公司没有任何的基金投资麦道夫投资证券公司及相关公司的任何金融工具。”

　　这样的解释非常有必要。

　　位于纽约的对冲基金Provident集团的董事总经理William Liu对本报记者说，麦道夫骗局会对投资者的信心造成影响，整个对冲基金行业会有很多的赎回。

　　Seabreeze合伙人管理公司基金经理Doug Kass也说，“投资者如果原来还在犹豫，是否要在未来几个月把对冲基金的投资取回来，现在都不会犹豫了，他们会向基金经理们发出取款要求。因为他们对整个系统以及对投资经理的信任已经受到严重的打击。”

　　另一位交易员表示，很多对冲基金都有一些流动性很差的资产，而投资者不愿意成为最后一个庞氏结构中的持有者。他说，这个行业已经有无数的赎回在等待着，恐慌会持续到明年。

　　今年9-11月，投资者每个月从对冲基金行业赎回的资金都超过400亿美元。据摩根士丹利估计，今年全年投资者赎回资金的规模将达到4000亿美元。这个曾经高达2万亿美元的行业目前已经下跌45%至1.1万亿美元。

　　目前已经有越来越多的对冲基金正在想尽各种办法减缓资金外流的速度。如果投资者要求赎回的话，他们必须清除一些资产的仓位，这会对本已脆弱的市场造成进一步的打击。

　　各家基金采取的手段不一。有些基金限制投资者在明年3月31日之前赎回资金，如今年已经下跌了50%的Citadel；还有一些对冲基金要求抽取资金要提前90天通知。

　　另外，也有一些对冲基金允许投资者赎回，但只能赎回一部分。

　　在最高峰期，这个行业曾经有10000家基金。行业观察家们预计，半数基金在这场危机中可能倒闭。

　　不过，瑞银驻纽约的交易员Ben Zhang对记者表示，与雷曼兄弟相比，麦道夫的公司与金融系统的联系并没有那么复杂，因此系统性风险并没有雷曼大，但是其影响更重要的是心理层面，对投资者的信心将造成严重打击。

　　Wayne Gibbous预计，接下来几周市场都会很弱。“本来因为股市下跌，已经让大家对市场失去了信心。现在这场危机会扩展到更加广阔的对冲基金行业，因为麦道夫的骗局太大，并且竟然维持了这么多年。”

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