联储副主席：降息0.5%足以防止经济减速

　　【MarketWatch华盛顿10月5日讯】周五，美联储副主席唐纳德-柯恩(Donald Kohn)表示，联储9月18日降息0.5%可能足以防止美国经济因金融市场近来出现的动荡而减速。

　　柯恩称，目前许多经济因素仍不确定，其中包括市场将以多快速度复苏、消费者和企业的信贷紧缩程度、家庭开支将对近来金融市场的变化做出怎样的反应。

　　柯恩在针对费城大区商会的一个演讲中表示：“虽然还需要更多证据的佐证，但降息50个基点可能是保持经济可持续成长所必需的第一个接近合理的行动。”

　　周五晨美国国债价格下跌，而收益率大幅攀升。稍早时公布的九月份就业报告表明，非农支薪人数增长11万，符合市场预期。

　　报告还显示，八月的就业成长数字被大幅上调。

　　柯恩表示，对联储来说，对金融市场动荡做出“过多或过快的”反应好于“过少或过慢的”行动。

　　柯恩指出，鉴于近来的通膨消息有利，他相信如果本次降息超过必要的程度，联储可能会加息。

　　他同时承认，许多分析师对联储降息0.5%感到吃惊，因为央行在过去几年中偏好仅对利率做出0.25%的调整，但是9月18日会议的决策建立在“过硬的依据”之上。

　　柯恩称：“最重要的是，如此的降息幅度可能是促进经济适度成长所必需的。”

　　他表示，自九月的会议以来，某些在今年夏天陷入混乱的市场已显露出一些改善的迹象。

　　柯恩举出的例证是，一些由资产担保的商业票据正在吸引投资，某些贷款已可以供给银行。

　　已走出困境？

　　柯恩的上述评论可能使华尔街进一步认为市场动荡最糟糕的阶段现在已经结束。

　　但是，央行随即指出，某些市场的利差依然非常高，抵押贷款市场的利差也在增长。

　　柯恩表示：“实际上，市场参与者重新获得对某些类型的资产进行估价和交易的信心，以及流动性状况恢复至更正常的水平可能还需要一段时间。”

　　联储副主席指出，联储的降息“不可能弥补经济所有的弱点”，这些问题在未来几个月中可能进一步发展。

　　他表示，受此影响最大的是住房不动产信贷，由于银行的资产负债表处在不确定状态，它们对提供新的贷款可能持“特别谨慎”的立场。

　　这样的结果就是房产市场可能仍会低迷不振，其原因来自两方面：很难获得抵押贷款和房屋买家预计房价肯定会下降。

　　柯恩称：“除房产市场外，现在断言金融市场动荡对家庭和企业开支正在产生何种影响还为时过早，虽然非常初步和不全面的资料显示迄今为止这种影响似乎有限。”

　　柯恩还称，一旦源自房地产业收缩的市场疲软和信贷环境紧缩的任何影响在近期内逐步消退，“我预计经济将适度成长同时就业将达到高水平。”

　　鉴于前景的不确定，柯恩认为联储必须“在政策的调整上保持敏捷”。

　　他指出，1990年代初，受金融市场反常活动影响的美国经济花了很长时间才实现复苏，这是因为银行不得不重新构筑资本，另一方面美国经济面对1998年的全球性金融危机则很快恢复了活力。

　　柯恩还强调，央行仍将对通膨保持警惕。他表示：“我并不想轻视通膨的上涨风险。”

　　柯恩称，单位劳动成本一直在上涨，美元下滑已加大了进口商品价格的上涨压力。他最后指出：“我们必须小心地监控通膨的变化。”