新任美联储主席柏南克国会演讲显温和鹰派本色

　　【MarketWatch华盛顿2月15日讯】周三，新任联储主席柏南克在其国会作证讲话中表现中规中榘，既维护了其通膨斗士的一贯形像，也未导致市场过份的紧张情绪。

　　联储主席柏南克在首次出席国会听证会时希望维护自己维持物价稳定的一贯承诺，同时他也不愿丧失联储在未来几个月中的政策灵活性，以随时准备应对难以预见的事件。他的演讲总体而言取得了成功，其中的意外因素并不多。

　　联储公开市场委员会预计，未来两年美国经济将维持强劲走势。通膨水平则将在2006年挑战1.5%至2%目标范围的上限，而通膨压力将在2007年逐渐消散。上述预期前景并不算特别令人意外，投资者也均未远离市场。

　　柏南克向国会金融服务委员会表示，“美国2005年的表现令人印象深刻，最新的经济数据表明 ┅ 经济扩张仍在稳步进行当中。”

　　尽管

能源价格居高不下，但核心通膨水平依旧保持温和，长期通膨预期似乎仍在控制之中。尽管如此，经济领域的主要风险是，目前美国经济可能存在过热的危险。

　　他认为，“就资源利用率而言，美国经济似乎运行在较高的水平。由此产生的风险是，市场需求呈现出强劲的成长动势。产出有可能超越可持续增长水平，在紧缩货币政策缺失的情况下，将最终导致通膨的上升压力。”

　　附带产生的风险是，高企的能源价格将传导至非能源产品及服务价格领域，从而对市场的通膨预期产生更加深远的影响。

　　这也是为何负责政策制订的联邦公开市场委员会表示，未来继续采取紧缩措施 -- 即更多的加息措施 -- 也存在必要性的主要原因。

　　经济的另一主要风险是，假如

房地产市场崩溃，消费者将紧缩其债务，提升储蓄率并适度削减消费额。

　　柏南克并不认为房地产市场将出现崩溃：“房地产市场更可能出现的是温和降温，而非急剧下滑。”

　　他认为，“美国家庭的财务健康状况依然非常理想。”

　　既然房地产市场的预期相对较为温和，柏南克就转向了更具心理因素的项目领域。这可能将平息市场有关他在应对通膨问题方面过於软弱的担忧，柏南克对维持价格稳定的重要性进行了教科书式的辩护。

　　维持价格稳定不仅是联储的官方任务，其本身也是非常理想的经济政策。这是产出和就业同步强劲和稳步成长的关键。