这是Capital Essence对2011年5月23日(周一)的市场技术分析。

　　我们在上周五的市场前瞻中提到：“虽然标普总体技术面仍然有利，但它在测试关键阻力位的过程中接近超买领域。这种现象增加了市场回调以构筑根据的可能性，新的上升行情将从这里启动。”不出我们所料，由于美元发力一度上涨0.9%，美国股市上周五开盘90分钟跌幅达1%左右。当日道琼斯工业平均指数下跌93点，收于12512点，跌幅0.74%。标普500指数下跌10点，收于1333点，跌幅0.77%。纳斯达克综合指数下跌20点，收于2803点，跌幅0.71%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的CBOE波动率指数涨幅超过12%，收于17.43点。

　　引人注目的是，Complete Production Services Inc(CPX)上周五跑赢大市，放量大涨近2%，收于31.23美元。从技术角度分析，这是看涨的。事实上正如下图所示，CPX在下跌趋势终结后可站上37美元并测试3年高点。大家知道，自从我们最早在2009年9月29日的“波段交易者公告牌”中做出推荐以来，CPX涨幅已超过56%，而且形态依然不错。

　　下图来自我们的“美国市场ETF交易地图”，其中显示了CPX和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

图1.1 Complete Production Services Inc(日线图)

　　上图为CPX的3年日线图，我们从中可以看出其大趋势明显为一系列的“高点更高和低点更高”。在4月份的上攻于35美元下方遭遇阻力之后，CPX几周来一直在短期回调模式下走低。上周五的突破清除了4月末下降趋势线的阻力，表明CPX已转入一轮升势。动能指标从超卖领域反转走高，允许价格进一步上探。这就增加了CPX向34.75美元附近的区间顶部阻力位迅速攀升的可能性。34.75美元是一个重大价格阻力，收盘突破这一位置可触发大规模空头回补行情，有望将CPX 直接带至下一阻力位，即37.84美元附近的2008年夏高点。

　　不过买家须知，CPX在近期下跌后资金流向指标已转为负值，因此在上攻的当前阶段我们不应持仓过重。28.27美元附近的短期交易区间底部是CPX的支撑所在，只有收盘跌破这一位置才能破坏近期看涨态势。

图1.2 标普500指数(日线图)

　　如上图所示，标普上周的恢复性上攻在5月初下降趋势线上沿处遭遇阻力，上周五行情急剧下行，结果收在图中白线所示的移动平均线下方。这是一个短期利空，资金流向指标虽已走低但仍为正值，表明对股票存在正的净需求。动能指标正在迅速接近超买领域，但趋势仍向上。这种现象意味着下跌风险应有限。

　　目前位于1310点的5月份下降趋势线下沿是标普的支撑所在。该位置大致与短期交易区间底部重合，不打破这一支撑的回调是看涨的，应视为买入机会。至于阻力位，如果多头试图拉升价格，他们将在1340-1350点遭遇一个强大阻力带。收盘突破这一阻力带将破坏下降趋势通道，为测试1370点附近的牛市高点做铺垫。

　　总结：从近期走势来看，标普500指数可沿着所谓的趋势通道走低至1310点。不过不仅其资金流向指标仍维持正值，而且动能指标仍向上，这意味着下跌风险应有限。

　　(本文作者：Michelle Mai)