这是Capital Essence对2011年3月28日(周一)的市场技术分析。

　　我们在上周五的市场前瞻中说到：“多项关键技术指标显示，标普目前处于新一轮上涨行情的初期阶段，目标直指3月高点。但资金流向指标在本轮上攻过程中表现非常疲弱，且自2011年1月以来仍与价格走势背离。因此在上攻的当前阶段，我们不应持仓过重。”不出所料，标普上周五在又一轮全线买盘推动下盘中大涨10点，涨幅0.8%，但随后交易者的多头获利回吐令市场放弃大部分涨幅。当日标普上涨4点，收于1314点，涨幅0.3%。道琼斯工业平均指数上涨50点，收于12220点，涨幅0.4%。纳斯达克综合指数上涨近7点，收于2743点，涨幅0.2%。

　　虽然中东、北非政治社会局势持续动荡，能源板块上周五却以0.9%的涨幅靠前，这说明大部分利空消息已被消化。能源价格的上涨受到广泛注意。下图为Cvr Energy Incorporated(CVI)的最新走势图。该股过去数日的涨幅接近15%。大家知道，自从我们最早在2011年3月1日的“波段交易者公告牌”中做出推荐以来，CVI涨幅已超过17%，而且形态依然不错。

　　下图来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，其中显示了CVI和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

图1.1 Cvr Energy Incorporated(日线图)

　　经过为期4周的整理阶段(2010年10月至2011年2月上攻行情的消化期)， CVI创出交易者须密切关注的重要近期低点。CVI上周五的突破清除了2月高点处的阻力，表明为期1个月的收敛三角形已断然进入一轮升势。资金流向指标在零线上方飙升确认了这一突破。

　　除此之外，CVI上周五的突破还清除了2008年下跌行情的61.8%斐波纳契线，意味着整个下降趋势终将反转，30.94美元，亦即2008年2月末高点将成为上探目标。2008年1月初高点28.88美元是持续上攻的阻力所在。目前位于18.93美元的移动平均线是支撑所在，只有收盘跌破这一位置才能破坏近期看涨态势。

图1.2 标普500指数(日线图)

　　标普上周五在1320点的阻力位附近收出一根窄幅烛线。1320点是一个重大价格阻力，为3月初市场向下突破位。总体来讲，窄幅烛线意味着不确定性，说明交易者不愿大幅拉升也不愿强力打压，因为他们对市场近期方向不确定或者不知道。这也可以解释为什么股市往往会用一个小十字星来改变方向。

　　此外，标普的短期动能指标已从近于超买的领域反转走低，意味着近期的上涨动能不可持续。这就增加了测试1300点附近的移动平均线的可能性。虽然如此，卖家必须注意到标普的资金流向指标仍支持看跌判断。该指标在标普近期上涨后已从零线上方走高，这意味着市场下跌风险有限。紧邻的阻力位在1320点。收盘突破这一位置可触发又一轮空头回补行情，有望将价格推升至1232-1344点之间的下一个阻力位。

　　总结：标普500指数短期超买且面临关键技术阻力，这使得进一步上涨行情不太可能发生。近期技术面支持短期回调，目标是重要心理关口1300点。尽管指数短期内有回调需要，但只有收于1300点以下，短期上升压力才能真正得到改观。

　　(本文作者：Michelle Mai)