这是Capital Essence对2010年5月19日(周三)的市场技术分析。

　　昨天我们说到：“标普从短期交易区间的底部支撑区域强劲反弹，这是看涨的，增加了测试1170-1180点之间阻力位的概率。不过买家应该当心，尽管周一的反弹可圈可点，资金流向指标仍未能站上零线，意味着反弹幅度可能有限。因此建议大家低仓操作。”恰如我们所料，昨天上午，受希腊获得欧盟第一笔145亿欧元贷款和德国禁止对某些金融股、信用违约掉期和政府债券进行裸卖空的消息影响，股市出现反弹。然而在欧元对美元汇率大跌1.5%、创出4年新低之后，股市上涨失去动力。昨天美元指数飙升1.1%，创出52周新高。

　　欧元的回挫和美元的大涨触发股市全线抛盘，各大股指跌幅均超过1%并收于当日最低点。收盘道琼斯工业平均指数下跌115点或1.1%，收于10511点；标普500指数下挫16点或1.4%，收于1121点；纳斯达克综合指数重跌37点或1.6%，收于2317点。

　　引人注目的是，昨天原材料板块出现最富戏剧性的转折。Materials Select Sector SPDR(XLB)盘中最高上涨2%以上，但收盘大跌1.7%。事实上，正如下图所示，在恢复下跌趋势之后，该ETF可能会跌到29美元。大家知道，自从我们最早在2010年5月14日的“美国市场ETF交易地图”中对XLB做出卖空推荐以来，目前已有3.5%的盈利，而且形态依然不错。

　　下面的图形来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了XLB和标普500指数的交易区间和资金流向指标。如图所示，淡蓝色带代表短期交易区间，向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

　　图1.1 Materials Select Sector SPDR(日线图)

　　如上图所示，XLB在上周逆势反弹至33.14美元的强大阻力之后掉头向下并回撤至短期交易区间底部的支撑区域，意味着从4月26日高点35.47美元开始的二级回调走势还有下跌空间。昨天资金流向指标跌破2月低点，也强化了看跌的判断。不过空头应该当心，尽管近期趋势看跌，但跌势可能会在29美元附近终结。这一位置非常重要，2009年春季开始的牛市行情的38.2%斐波纳契折线和2月低点、5月6日“闪电崩盘”行情低点均在这一价位附近。阻力位在33.14美元，即上图白线的位置。在目前关头，只有持续站上这一位置才能开始逆转近期看跌的态势。

　　图1.2 标普500指数(日线图)

　　在反弹遭遇新一轮卖盘之后，标普跌回短期交易区间的底部，意味着指数将回撤至5月6日“闪电崩盘”行情的低点1065点。一旦指数来到这一位置，我们预计将会出现强劲反弹，这将是4月以来中期回调行情的底部。目前最重要的一点是关注指数对1110点支撑位的测试，即短期交易区间的底部。跌破这一位置将触发加速抛盘，直奔1065-1044点之间的强大支撑带，即5月低点和2月低点之间的区域。阻力方面，如果多头试图拉升股指，将在1150和1174点遭遇两道阻力。

　　总结：由于市场情绪如此低迷，标普很有可能会继续下滑，但有可能会在1065-1044点的区域找到强劲支撑。一旦指数来到这一位置，空头将会开始锁定利润，轧空的风险非常高。

　　(本文作者：Michelle Mai)