昨天的行情先抑后扬，上午大盘稳步下挫，午盘止跌反转，然后下午以一个对称的形态反弹走高。最终各大股指收复了早盘的广大失地并收于平盘线附近。纳斯达克综合指数盘中最高跌幅达1.8%，收盘小涨0.3%。标普500指数和道琼斯工业平均指数双双走高0.1%。罗素2000小型股指数和标普400中型股指数分别上扬0.3%和0.2%。各大股指均收于盘中振幅的上四分之一附近。

　　成交量下滑，纽约证交所总成交量较上一交易日下降5%，纳斯达克交易所萎缩8%。表面上看，由于股价微幅上涨，成交量下滑并未传递出某种重要信号。不过经过更细致的观察之后我们发现，大盘在上午下跌的过程中是缩量的，然后在下午的反转行情中出现放量。这显然是有利的，说明卖压在逐渐消失、机构在低点附近悄悄收集筹码。尽管如此，市场仍需出现一个具有说服力的放量上涨交易日才能确认机构做多兴趣的重现，或者至少是开始重现。

　　在昨天的评论中，我们通过图形分析了iShares Silver Trust(SLV)相对于SPDR Gold Trust(GLD)开始表现出的强势，并提出SLV可能出现建仓机会。由于SLV刚刚突破了周线图上下降趋势线的重大阻力，我们最初的计划是在它小幅站上2009年12月高点19.11美元之后买进，但这一走势昨天并未出现。相反，昨天SLV下跌2%，恰好收于上周突破位的支撑处。这样一来，我们便获得了一个更为理想的回调建仓机会。从下面的日线图我们可以看到昨天SLV回调至突破位支撑的走势：

　　由于当前价位下方有近期突破位和20日均线的双重支撑，现在我们便获得了一个收益-风险比更为有利的建仓机会。事实上，对于大部分大宗商品ETF，我们通常宁愿在回调之后买入，而不愿在突破之后买入，因为这些类型的ETF经常出现“震仓”走势，如果介入点更低的话，就能更轻易地在震仓走势中继续持有。

　　过去几天我们反复提到的另一个买入形态是U.S. Natural Gas Fund(UNG)。昨天，UNG在50日均线上方出现建设性的价格整理，距离我们的买入点仅几美分。在今天盘前的交易中，天然气期货涨幅超过1%。如果这一强势持续到开盘，UNG今天将跳空高开至漫长整理带的上方，从而触发我们的买入点。请看下图：

　　关于大盘的走势，在5月14日出现放量下跌之后，我们在昨天的评论中说到：“当大盘在区间顶部附近出现放量下跌时，属于看跌的‘出货日’信号，通常意味着后市将出现深度回调。不过，如果大盘已经长时间处于回调模式，这时候的放量下跌则往往是看涨信号，因为它可能意味着出现抛售高潮。很显然，这并不意味着市场不会最终走低，甚至测试5月6日低点，但它的确告诉我们近期卖压可能迅速降低。”昨天大盘的V型反转与这一段分析相当吻合。

　　大盘下一步可能会试图延续昨天盘中的多头反转势头，如果伴随着成交量放大，那么显然应该引起我们的注意。尽管如此，上档供给依然存在，同时上方还有20日和50日均线的阻力。在波动率依然高企、股市犹豫震荡之时，交易者仍应考虑持有较重的现金头寸。我们目前持有两只空头头寸，但现在我们还打算在今天进入1-2个多头头寸。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily)